持续深化资本市场投融资综合改革——2026年政府工作报告资本市场解读

：010-80928906：zhangjun_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523070003 ：010-80927702：wujing_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523080001 Catalog 一、2026年资本市场重点仍是深化投融资综合改革........................................................................................3二、2026年资本市场四大工作重点.............................................................................................................4（一）改革固本：持续深化投融资综合改革，夯实资本市场制度根基..................................................................4（二）政府带头：发挥政府投资基金引导作用，优化硬科技投资长期布局............................................................6（三）开放提质：稳步扩大制度型开放，提升资本市场国际竞争力......................................................................7（四）稳慎致远：统筹高质量发展与高水平安全，强监管与防风险并重...............................................................8三、投资机会..........................................................................................................................................9四、风险提示.........................................................................................................................................10 政 策 落 实 不 及 预 期的 风 险 ；政 策 理 解 不 到 位的 风 险。 图1：财产险、人身险股票和证券投资基金余额全年增超1万亿元......................................................................4图2：公募基金数量和规模持续攀升..............................................................................................................4图3：私募证券投资基金“马太效应”凸显.....................................................................................................5图4：上市公司分红“是否低于30%（含回购股份）”比例..............................................................................5图5：居民存款余额增速放缓........................................................................................................................5图6：2022-2024年证监会行政处罚情况........................................................................................................5图7：2025年科创板首发融资情况（按行业分）.............................................................................................6图8：债券科技板政策进一步便利民营科技企业的融资.....................................................................................6图9：2015-2025年中国政府投资基金设立与募集情况......................................................................................7图10：中国LP结构仍由“政府主导”（按认缴出资统计，亿元）.....................................................................7图11：全球外国证券投资总额......................................................................................................................8图12：中国上市公司股票市值位居全球第二...................................................................................................8图13：首席经济学家展望2026年各类资产价值变化趋势..................................................................................8 表1：2024-2026年政府工作报告中关于资本市场的相关表述............................................................................3