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hcdx继续推荐锂电板块高油价情景下受益全球能源转型2

2026-03-16 未知机构测试专用号2高级版

2月新能源车单车带电量大幅增长，单月达75.9 kwh（2025年平均55.2 kwh），环比+27.5%，同比+52.6%。其中纯电、插混带电量分别为68.6 kwh、39 kwh，同比+28.5%/57.6%。

主要驱动因素：

乘用车市场：购置税退坡后，8万以下车型销量同比-51.3%，但20-25万车型销量同比+28.8%，35万以上车型增速超33%，带动带电量显著提升。
商用车市场：1-2月纯电货车/客车带电量同比+30.4%/8.4%，需求销量预期良好，成为今年电池出货的重要动力。

关键数据：

1-2月动力电池销量177.2 GWh，同比+36.5%。
油价上涨可能加速新能源渗透率提升，叠加带电量上行趋势，电池装机有望持续超预期。

研究结论：

欧美能源转型需从中国采购锂电材料，霍尔木兹海峡封锁加速欧美能源转型进程。
中国具备全球竞争力的锂电估值有望重塑。

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