公司半导体材料业务表现强劲,2025年预计归母净利润同比增长34.44%-40.20%,达到7.0-7.3亿元。半导体业务收入占比已提升至前期的57%,其中CMP抛光垫(同比增长51%)、CMP抛光液&清洗液(同比增长42%)和半导体显示材料(同比增长47%)三大业务均实现高增长。此外,公司半导体先进封装材料及晶圆光刻胶业务正稳步推进。
公司通过并购皓飞新材(新型锂电池分散剂龙头,2023-2025年1-11月收入分别为2.9/3.5/4.8亿元)切入锂电辅材赛道,预计协同效应显著,将增厚业绩。中日冲突背景下,商务部限制对日本半导体材料和设备的出口,推动光刻胶国产替代加速,公司潜江二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线正稳步推进,相关业务有望受益。