天风电新继续call盈利稳定量增的锂电除宁德璞泰来外强CALL被

前期，我们一再强调对锂电板块观点为做简单题，看好持续【量增+盈利稳定】的环节和公司：电池-【宁德】（一月底来持续提示超跌机会），材料平台-【璞泰来】（上周末语音汇报强CALL），结构件-【科达利】。 本周宁德、璞泰来表现优异，科达利仍在被忽视，建议重视。 【天风电新】继续call盈利稳定、量增的锂电：除宁德、璞泰来外，强CALL【被低估的科达利】——————————— 前期，我们一再强调对锂电板块观点为做简单题，看好持续【量增+盈利稳定】的环节和公司：电池-【宁德】（一月底来持续提示超跌机会），材料平台-【璞泰来】（上周末语音汇报强CALL），结构件-【科达利】。 本周宁德、璞泰来表现优异，科达利仍在被忽视，建议重视。 市场对科达利结构件担忧多在铝价上行，这和锂电21年上行周期极为类似，担忧铝价-科达利表现弱于板块-出业绩-股价大幅修复。 核心点为净利率在稼动率上行下从8%提升至12%，我们认为#本轮在稼动率上行+海外基地放量（费用前置投入多时），盈利能力有望保持稳定。 #投资建议：我们预计公司26年收入200亿+，净利率11%下利润22亿+，当前估值仅20X，白送机器人核心T链（谐波进入在即），继续保持重点推荐。