久立特材是一家专业致力于工业用不锈钢及特种合金管材、棒材、线材、双金属复合管材、管配件等管道系列产品的生产研发企业,经历了“强周期-逆周期-弱周期”的发展阶段。公司高端化战略效果显著,高端产品收入增速快、占比逐年提升,研发、装备和市场构成核心竞争壁垒。核电、油气、航空航天领域为公司打开成长空间。公司国际化战略推进顺利,海外收入增速快、毛利率高,收购EBK迈出海外扩张重要一步。平台化战略下,公司纵向延伸上游材料、横向拓宽产品品类,内部数字化绿色化协同。预计公司2025-2027年,收入分别为136.48、146.74、157.76亿元,增速分别为25.0%、7.5%、7.5%;归母净利润分别为17.89、19.99、22.28亿元,增速分别为20.1%、11.7%、11.4%,EPS分别为1.83、2.05、2.28元,PE为19、17、15倍。给予2026年23倍PE,对应目标价格为42.85元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。