亚翔集成2025年净利润9亿元，同比增长40%，毛利率提升11个百分点至24.6%，表现超预期。公司上调2026-2027年EPS预测至7.10/8.94元，同比增长70%/26%，目标价189元，对应2026年26倍PE。产业链2026PE参考值分别为：圣晖集成55倍、北方华创35倍、中微公司59倍。
2025年Q1-Q4净利润增速分别为-30%、-35%、40%、128%，呈现四季度加速态势。2025年新签订单71亿元，同比增长97%；年底在手订单48亿元，同比增长59%；国外营收增长56%，占比达74%。母公司2026年前2月收入26亿元，同比增长85%。
