玻璃周报

每周观点

上周玻璃期货震荡上行，主力合约FG2605收盘上涨4.42%报1135元/吨。现货方面，河北沙河白玻大板报价上涨2.52%至976元/吨。美伊冲突持续升级提振市场情绪，但玻璃供给低位，下游需求恢复缓慢，库存处于历史高位。短期预计玻璃维持震荡上行走势。

影响因素总结

利多：

1. 玻璃生产利润低位，产量下行。 利空：
2. 地产终端需求疲弱，深加工企业订单量历史同期低位。
3. 深加工行业资金回款不乐观，心态谨慎。

主要逻辑和风险点

主要逻辑： 玻璃供给低位，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预期低位震荡偏弱运行。 风险点： 地产回暖力度超预期，“反内卷”政策力度超预期。

玻璃期、现货周度行情

• 主力基差数据未提供。
• 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价976元/吨，较前一周上涨2.52%。

基本面分析

成本、利润：

• 玻璃生产利润走低。

供给：

• 全国浮法玻璃生产线开工209条，开工率71.05%，处于同期历史低位。
• 全国浮法玻璃日熔量14.69万吨，产能处于历史同期低位。

需求：

• 2025年11月浮法玻璃表观消费量为469.44万吨。
• 房屋销售情况、新开工、施工和竣工面积数据未提供。
• 下游加工厂开工及订单情况数据未提供。

库存：

• 全国浮法玻璃企业库存7584.90万重量箱，较前一周下跌4.76%，但在5年均值上方运行。

供需平衡表： 数据未提供。

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