美国2月份CPI数据整体符合市场预期,同比上涨2.4%,环比上涨0.3%。核心CPI同比增速为2.5%,为近五年来最低水平,环比增速由0.3%放缓至0.2%。虽然通胀数据平稳,但中东地缘政治紧张导致能源价格急升,可能对后续通胀产生影响。
2月份CPI构成显示,食品饮料价格同比增长3.05%,能源价格按月上升11%,而住屋成本同比增长3.3%,增幅低于1月份,成为通胀增速放缓的主要因素。能源价格上涨可能通过运输成本、生产成本及终端消费价格传导,若油价维持高位,未来数月美国CPI可能面临上行压力。
美联储今年降息路径存在不明朗因素。市场普遍预期下周议息会议维持利率不变,此前预期减息空间达50个基点。若地缘政治冲突推升能源价格并带动通胀回升,市场对美联储降息时间预期可能推迟,降息幅度或将收窄。根据芝加哥利率期货显示,今年底内减息一次共25基点的机率较高。