传媒行业周报：迎AI智能代理新阶段，AppStore中国区佣金调整

迎AI智能代理新阶段AppStore中国区佣金调整 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 2026年1月GEO撬动AI数字营销板块热度后，2月看到字节跳动的Seedance2.0拉动AIGC板块，3月迎Open Claw撬动AI智能体自主代理新思考；企业端，在全球积极加码AI发展中，新势力创新企业与大厂垄断的讨论也备受关注，自谷歌推动与Epic Games反垄断诉讼后调整佣金分成，苹果紧跟其后，在2026年3月15日调整佣金分成比例，从大厂佣金分成比例的下修，也有利于创新者生存环境改善。 在地缘政治持续压力测试下，情绪触及冰点，AI驱动的应用场景的向上向好趋势不变，在回调中建议积极关注。传媒板块均可看；投资维度，第一维度，可关注AI智能体驱动的应用如智能营销板块；第二维度，可关注多模态新交互的AIGC板块；第三维度，可关注AI新势力公司新产品发布进展及资本化进展。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 资料来源：Wind，华鑫证券研究 A股可关注，顺网科技300113（卡位消费级显卡边缘算力赛道，2026年2月激励计划推出护航主业发展）；姚记科技002605（主业从扑克牌到游戏再到数字营销，关注旗下芦鸣科技后续进展）；完美世界002624（游戏新品《异环》全平台公测已正式定档，也将登录Apple Mac平台）；万达电影002739（在手主投主控影片仍可期，关注后续AI赋能内容与媒介新发展）；博纳影业001330（2026年可关注《四渡》《克什米尔公主号》《蛮荒禁地》，AI电影《三星堆：未来往事》）；横店影视603103（静待公司后续业务新进展）；芒果超媒300413（融媒体头部践行出海倍增计划，已推出古装无限流漫穿剧《南相思》，关注芒果的AIGC创新内容中心）；奥飞娱乐002292（内容端真人特摄《星夜铠》已开机 ， 新 技 术 持 续 发 展 均 有 望 赋 能IP新 表 达 ） ；风 语 筑603466（静待减持落地，受益具身智能应用）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，积极拥抱AI卡位GEO，关注减持进展）；浙文互联600986（地方国企数字营销代表企业，受益于GEO）；中信出版300788（主业持续夯实外积极关注AI赋能主业进展）；华策影视300133（出品剧集《太平年》获社会高关注，参股智谱，坚守“收支平衡”的底线，优先修复现金流）；恺英网络002517（拟增持股份，《三国：天 相关研究 1、《传媒行业深度报告：迎Web4.0看AI如何赋能应用》2026-03-052、《传媒行业周报：传媒回调行情仍在智能新纪元撬动注意力经济》2026-03-013、《传媒行业周报：春晚节点重燃AI传媒有望承接AI应用新场景》2026-02-23 下归心》公测定档）；港股可关注，B站9626（2025年年化营收303.5亿元，同比增加13%，调整后净利润25.9亿，实现全年盈利，以丰富的内容IP为燃料，以高黏性的社区互动为引擎，AI时代有望持续新增）；腾讯0700（积极拥抱Claw，关注后续创新能力）；阿里巴巴9988（千问APP上线Qwen-Image2.0图像生成与编辑模型）；美图1357（已回购，关注AI赋能旗下产品进展）；阜博集团3738（AI时代版权保护是其商业模式的基石）；万咖壹联1762（获新战略投资赋能AI应用生态创新）；MiniMax0100（模型能力推动业务增长，迈向AI时代的平台公司）；布鲁可0325（2025年年度利润6.34亿元，同比扭亏；发布变形金刚系列新品）；名创优品9896（联名JENNIE开启联名快闪）；毛戈平1318（持续关注线上线下复购率）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场.........................................................................121.4、电视剧市场.......................................................................131.5、综艺节目市场.....................................................................141.6、游戏市场.........................................................................152、上市公司重要动态：增减持、投资等情况....................................................163、本周观点更新...........................................................................174、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................185、风险提示...............................................................................20 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2026年3月9日-2026年3月13日）................................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2026年3月9日-2026年3月13日）........................7图表3：2023年1月-2026年2月每周电影票房收入(万元)及观影人次(万人)走势图................12图表4：拟上映的电影及基本情况............................................................12图表5：电视剧情况（2026年3月9日-2026年3月12日）.....................................13图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2026年3月9日-2026年3月12日）.......................14图表7：过去7天网页游戏情况.............................................................15图表8：iOS手游排行榜情况................................................................15图表9：上市公司股东增持减持清单/投资.....................................................16图表10：重点关注公司及盈利预测...........................................................19 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2026年3月9日-2026年3月13日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.70%、0.76%、2.51%。细分到传媒各子行业来看，跨境电商指数涨幅较大，网红经济指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为中南文化、中国科传、百奥家庭互动，分别上涨61.51%、19.69%、14.86%；跌幅Top3分别为恺英网络、中信出版、利欧股份，分别下跌11.44%、10.99%、10.84%。 大厂应对反垄断，渠道分成比例调整。2026年3月苹果开发者官方公告称，2026年3月15日开始，标准苹果应用内购买和付费应用交易的佣金率由30%下降至25%，根据AppStore小企业计划和小程序应用合作伙伴计划，以及苹果应用内购买订阅在第一年后自动续订的合格苹果应用内购买交易，佣金率将由15%下降至12%；苹果官方称，在与中国监管机构讨论进行调整，苹果致力于让iOS和iPadOS成为中国开发者的较佳应用生态系统和商机，并始终为在中国分发应用的开发者提供不高于其他市场整体价格的竞争性的App Store价格。从开发者角度看，渠道分成比例的降低有利于成本压力缓解并带来潜在利润提升空间，特别在AI时代，中小型创新企业增多，渠道佣金分成比例降低也有利于生存环境的改善；对行业看，从苹果到谷歌，在全球反垄断呼声下，逐步调整佣金分成政策，也有利于促进市场的竞争生态。渠道分成比例下调，有利于视频行业、游戏行业、数字内容与服务等，其中移动游戏也是中国区App Store佣金收入的主要来源，代表有腾讯、米哈游、网易等，其他数字内容与服务代表如流媒体、音频、知识付费、生产力工具应用，企业端可关注腾讯音乐、得到app、网易音乐、B站、爱奇艺、姚记科技、完美世界、恺英网络、顺网科技、美图等。 OpenClaw撬动AI新热度，AI驱动的智能体自主代理时代已来。外部因子压力测试下，科技发展螺旋向上趋势不改。英伟达黄仁勋指出，AI是一块“五层蛋糕”，第一层是能源，第二层是芯片，第三层是基础设施，第四层是模型，第五层应用，应用也是经济价值真正产生的地方，每一个成功的应用都会向下牵引整个技术栈，2025年AI跨越了一个重要的门槛，即模型已足够好，可以在规模化应用中发挥价值，后续迎接AI应用真正产生经济价值；要理解AI的发展需要从第一性原理出发。2026年3月，AI应用代表产品Open Claw撬动AI智能体自主代理新热度，2026年智能体发展迈入新阶段，正在从“技术验证”转向“价值创造”，从“单点应用”迈向“体系化部署”，AI驱动的新叙事在持续，AI智能体正在深刻地改变传媒行业内容的生产方式、媒介形态和交互模式，从智能营销的GEO到多模态生 成 式 模 型seedance2.0再 到3月 当 下 的Open Claw，AI正 在 经 历 从 生 成 式AI（Generative AI）向代理式AI（Agentic AI）的范式转移，企业部署智能体的趋势有望持续；我们在2026年年度策略指出，“2026年是十五五的起始年，是时代的β”，从PC时代进入移动互联网时代，新需求大于新供给的矛盾带来估值攀升，从电影、游戏、长短剧集及漫剧、直播电商等板块看，企业带来新供给即可享有PE估值弹性，当流量红利见顶，AI时代用户、内容、媒介三维关系如何续写新篇章？传媒板块兼具科技应用与可选消费双属性，用户代际变化对内容的新需求也带来新机遇。自上而下看文化强国建设新叙事，世界文化格局的每一次调整，均是国家经济政治军事力量格局深刻变动的集中反映，为什么2026年文化传媒具备布局价值？其内核有两个变量，第一个变量，2G（Government政府端）即十五五建设启幕；第二个变量，AI的赋能；AI应用从工具的降本增效到标配后的新创收，均有望带来长短剧、影视动画、知识科普、客服、内容生产、图片视频理解、教育、电商、 搜索、出行、娱乐、营销、体育赛事健身等2B\2C应用场景体验的跃升；当下AI技术快速发展，AI技术与内容创作的结合也有望进入实质创收阶段，优质内容借力AI也具有较好杠杆效