传媒行业周报：迎国庆档双11抢跑 华为《智能世界2035》迎智能体互联网

迎国庆档双11抢跑华为《智能世界2035》迎智能体互联网 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 迎国庆叠加政策持续护航，自2025年8月国务院推出深入实施“人工智能+”行动的意见后2025年9月商务部发布扩大服务消费若干政策，护航“人工智能+消费”拓展数字服务消费。传媒兼具科技应用与可选消费双属性，有望承接AI应用赋能消费新场景；同时，迎国庆下除了文旅热度国庆档片单持续供给；双11在各平台招商中已预热且中美就TikTok的达成框架协议也有利于电商与数字营销板块。企业端，9月阿里云栖大会举办且第四届全球数字贸易博览会也在杭州举办；AI赋能新消费场景叠加AI应用均可期。华为发布《智能世界2035》报告并指出2035年全球AI智能体数量将达到9000亿，以AI大模型为代表的人工智能正逐渐进入人们的生产与生活，不仅显著提升社会生产效率、驱动经济增长，更将重塑生活方式，推动世界跨越式向前发展，也将进入智能体互联网时代。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 相关研究 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，东方明珠600637（通过股权投资方式受让超聚变数字技术有限公司股权）；芒果超媒300413（新综艺《声鸣远扬》9月海选并将有望10月底开启直播）；蓝色光标300058（ALL In AI战略见成效，战略投资PureblueAI清蓝，共同发力GEO市场）；万达电影002739（暑假档后将迎国庆档关注影片《浪浪人生》，非票收入通过创新拉动创收）；汤姆猫300459（《汤姆猫总动员2》成汤姆猫海外新晋主力产品，关注后续AI新品供给）；奥飞娱乐002292（2025年9月推出员工持股计划受让价格为4.84元/股）；中信出版300788（央企，大众阅读头部企业主业持续具韧性）；华策影视300133（国庆档关注电影《刺杀小说家2》）；姚记科技002605（关注卡牌板块热度拉动情绪）；天舟文化300148（教辅与游戏双主业业绩增长）；上海电影601595（电影《浪浪山小妖怪》拉动周边衍生品热销）；横店影视603103（关注国庆档进展，下沉市场内需仍具潜力）；风语筑603466（以具身智能驱动新文旅，借科幻赛道转战体验经济:携手三体宇宙，以“P+科技+商业”EPCO模式打造“体·未来学院”）；浙文互联600986（全链路AI布局再迎发展新机遇，深耕“AI+营销”“AI+文化”“算力+ 1、《传媒行业周报：以AI为支点撬动国产应用新增量可期》2025-09-072、《传媒行业周报：AI应用仍可期》2025-08-173、《传媒行业动态研究报告：WAIC大 会 强 供 给AI应 用 商 业 化 如 何解？》2025-07-29 融租”三大产业链）；吉比特603444（《问剑长生》拟2025年第四季度在中国港澳台、韩国等地区上线；）；港股可关注，B站9626（已开启双十一招商预热）；腾讯0700（2025年8月新游《无畏契约:源能行动》表现优异）；阿里9988（迎阿里云栖大会，推出高德扫街榜利）；阜博集团3738（以数字内容收益开拓RWA新路径作）；美图1357（推出AIAgent产品RoboNeo）；布鲁可0325（关注后续新品进展）；圣贝拉2508（以女性为支点撬动产后护理和修复市场，关注后续出海与AI的进展）；名创优品9896（大店战略进展顺利，期待海外增量）；毛戈平1318（10月将正式进驻香港海港城，持续期待公司海外拓展）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................91.3、电影市场.........................................................................121.4、电视剧市场.......................................................................131.5、综艺节目市场.....................................................................141.6、游戏市场.........................................................................152、上市公司重要动态：增减持、投资等情况....................................................173、本周观点更新..........................................................................184、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................195、风险提示..............................................................................21 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2025年9月15日-2025年9月19日）...........................8图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2025年9月15日-2025年9月19日)）..................8图表3：2023年1月-2025年9月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........12图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................12图表5：电视剧情况（2025年9月15日-2025年9月18日)）................................13图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2025年9月15日-2025年9月18日)）..................14图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................15图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................16图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................17图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2025年9月15日-2025年9月19日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.30%、1.14%、2.34%。细分到传媒各子行业来看，网络游戏指数涨幅较大，网络彩票指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为星辉娱乐、完美世界、欢喜传媒，分别上涨25.95%、14.55%、13.85%；跌幅Top3分别为吉视传媒、粤传媒、文投控股，分别下跌23.52%、14.43%、11.54%。 自上而下看政策护航。自2025年8月国务院推出深入实施“人工智能+”行动的意见后2025年9月商务部发布扩大服务消费若干政策。本次政策指出，支持推出一批文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作；支持世界文化遗产、文博场馆、非遗机构、历史文化名城，挖掘传统文化IP市场价值，打造服务消费新场景；支持有条件的地方以优质演艺、动漫、影视作品等线上流量带动线下场景创新；推动市场化方式举办的各类文化展览进商场、进社区、进公园；鼓励引进国外优秀体育赛事；拓展数字服务消费，开展“人工智能+消费”典型应用案例推荐，持续打造信息消费新产品新场景新热点。核心是通过新技术如人工智能的赋能撬动消费新场景。标的维度看，可关注企业东方明珠（拥有东方明珠塔、梅奔文化中心等稀缺地标文旅资源，打造AI+内容+场景，IP端《蛮好的人生》拉动城市文旅打卡；AI端，超高清AI升级行动开启智慧家庭视听新体验，外延端参股超聚变，携手minimax与阶跃星辰，携手相信音乐共同推出了“MAYDAYLAND东方明珠指挥总部”活动，以“文旅+演艺”的沉浸式体验，打造消费新场景）；风语筑（推进AI应用打造智能文化科技新范式，打造并运营的奉贤“在水一方”科幻馆，“空间数字化+智能交互+ IP运营”产品矩阵）；华策影视（IP端推出“有风的地方”，AI端“有风”大模型、“国色”大模型推出构建了全球首个影视垂直领域大模型，外延端战略投资智谱华章，并建立战略合作，国庆档看《刺杀小说家2》）；万达电影（AI端，打造AI养成系毛绒品牌“萌心物语”等潮玩业务，打造“内容+消费+科技”的商业体系。2025年上半年公司将“超级娱乐空间”战略升级为“1+2+5”战略版图，国庆档看《浪浪人生》；同时横店影视、上海电影同理，内容+AI+IP+文旅）；b站（线下有BW Bilibili World同好盛会具有客群集聚与消费外溢，展会带动消费增长且盘活线下文旅。Bilibili通过“魔都漫游计划”联动上海店铺，通过IP+消费模式，推动二次元经济向多元领域渗透）。 以华为为代表，提出智能世界2035年以及进入智能体互联网时代并有9000亿的智能体。未来十年制造业的变革，除降本提质外，更受消费趋势驱动，并在行业实践中逐步明晰发展方向。消费端呈现两大核心诉求：一是个性化定制需求激增；二是高品质与情绪价值重视度提升。华为指出，2035年硅基新成员走入家庭，是机器，更是家人，智能机器人走进千家万户，成为不可或缺的伙伴和家人，让居住体验更高效、更个性化、更舒适。沉浸全息技术让空间随心切换，随着空间感知、虚拟现实、显示等多种技术的进一步发展，未来的影音娱乐和游戏设备将能够融合视觉、听觉、触觉、嗅觉、味觉和意念，帮助人与设备实现感知、情感的双向交互。设备具备模拟、还原、增强物理世界的能力，帮助人们构建虚拟世界与物理世界的融合，华为提出的智能世界2035年，从各个领域畅想AI带来的可能性，与AI共赢，加速生活场景跃迁。从PC时代进入移动互联网时代并有望进入智能体互联网时代。华为指出，PC互联网的特征是Time-On-Demand+文件图片，少数人生产，多数人消费。移动互联网的特征是Time-on-Line +富媒体（2D/3D视频），人人均是生产者和消费者。智能体互联网的特征是Time-In-Real+超维空间（H-D多维信息），智能体和人 是生产者，同时也是消费者。到2035年，90亿人口拥有9000亿的智能体。未来十年通信网络的连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体，其价值将从服务于“人与人沟通”向构建“智能体互联”的下一代网络发展。 以阿里为代表，撬动AI板块新亮点。2025年9月，阿里举办2025云栖大会（9.24-9.26）本次会议将构建AI驱动的技术基座、开拓AI应用场景的无限边界、重塑AI时代的生产力与协作三大主题方向，全方位呈现