有色金属行业点评报告：《“十五五”规划纲要》点评-提高资源保障能力，推动行业高质量发展

2026年03月13日 核心观点 事 件：新 华 社 受 权 发 布《 中 华 人 民 共 和 国 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 五 个 五 年规 划 纲 要 》(以 下 简 称 《“ 十 五 五 ”规 划 纲 要 》)。 推荐维持评级 加 强 战 略 性 矿 产 资 源 开 发 ， 筑 牢 国 家 资 源 安 全 保 障 根 基： 有 色 金 属 行 业 是 国 民 经 济 上 游 基 础 产 业 ，为 制 造 业 提 供 关 键 原 材 料 ，是 经 济 稳定 运 行 与 产 业 安 全 的 核 心 支 撑 。全 国 两 会 代 表 委 员、全 国 政 协 委 员、自 然 资 源部 原 党 组 成 员李 金 发 表 示 “ 随 着 全 球 能 源 转 型 加 速 以 及 新 一 轮 科 技 革 命 和 产业 变 革 向 纵 深 推 进 ， 关 键 矿 产 或 战 略 性 矿 产 资 源 已 成 为 大 国 战 略 博 弈 的 新 焦点 。”然 而国 内 矿 产 品 资 源 保 障 不 充 分 ，部 分 关 键 矿 产 资 源 储 量 不 足 ，国 内 金属 矿 对 外 依 存 度 不 断 提 升 ，我 国 部 分 关 键 高 端 制 造 业 、新 能 源 与 新 材 料 产 业 发展 所 急 需 的 战 略 性 矿 产 对 外 依 存 度 持 续 高 达98%以 上 。“ 十 五 五 ” 时 期 国 际格 局 深 刻 调 整 ，李 金 发 表 示“ 我 国 矿 产 资 源 安全 形 势 依 然 严 峻 ，多 种 战 略 性 矿产 对 外 依 存 度 高 ，保 障 程 度 亟 须 提 高 。”今 年 政 府 工 作 报 告 明 确 提 出 ，增 强 能源 资 源 等 供 给 保 障 能 力。《“十 五 五 ”规 划 纲 要》中提 出保 障 国 家 经 济 安 全，强 化 能 源 资 源 供 应 保 障，加 强 战 略 性 矿 产 资 源 勘 探 开 发 和 储 备 ，深 入 实 施 新 一轮 找 矿 突 破 战 略 行 动 ，统 筹 加 强 产 品 、产 能 和 产 地 储 备 ，推 动 大 宗 商 品 储 运 基地 建 设 ，提 升 战 略 性 矿 产 资 源 安 全 风 险 监 测 预 警 和 应 急 保 供 水 平；加 强 能 源 资源 开 发 国 际 合 作 ，维 护 战 略 通 道 安 全 。在 国 家 顶 层 政 策 与 法 律 护 航 下 ，提 升 矿产 资 源 保 障 能 力 、强 化 全 球 资 源 配 置能 力，将 是“ 十 五 五 ”有 色 金 属 行 业 首 要发 展 目 标 。通 过 探 矿 增 储和 资 源 整 合 ，深 入挖 掘 国 内 有 色 金 属 资 源 开 发 潜 力，同 时 加 强海 外 特 别 是 非 洲 等 一 带 一 路 沿 线 矿 产 资 源合 作，来突 破我 国矿 产 资源 瓶 颈，为 我 国 有 色 行 业 支 撑 新 能 源 、 高 端 制 造 等 战 略 产 业 提 供 坚 实 基 础 。铜 、铝 、锂 、镍 、钴 、锡 等 关 键 战 略 矿 产 ，将 获 得 政 策 倾 斜 与 开 发 支 持 ，成 为保 障 国 家 资 源 安 全 、加 强 能 源 产 供 储 销 体 系 建 设的 核 心 抓 手 。 分析师 华立：021-20252629：huali@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130516080004 孙雪琪：021-20252048：sunxueqi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525040002 资料来源：中国银河证券研究院 提 升 产 业 链 自 主 可 控 水 平，巩 固 关 键 矿 产 全 球 竞 争 优 势： 相关研究 全 球 地 缘 政 治 格 局 深 刻 调 整 下 ，各 国 加 强 对 关 键 矿 产 的 开 发 和 保 护 。从 资 源 禀赋 看 ，我 国 在 稀 土 、钨 、锑 、镓 等 关 键 金 属 领 域 占 据 不 可 替 代 地 位 ：稀 土 储 量占 全 球49%且 冶 炼 分 离 产 能 占 全 球 超90%，钨 产 量 占 全 球 超80%，锑 产 量 占60%，在 关 键 矿 产 领 域 具 备 资 源 禀 赋 和 产 能 优 势，使 我 国 优 势 金 属 成 为 大 国 博弈 的 战 略 筹 码 。但 不 少 品 种 仍 处 于 全 球 价 值 链 中 低 端 ，面 临 原 料 低 价 出 口 、高端 产 品 依 赖 进 口 的 结 构 性 矛 盾 ，产 业链供 应 链安 全存 在 潜 在 风 险 。在 这 样 的 背景 下 ，为 保 护 产 业 链 供 给 安 全 以 及 发 挥 优 势 矿 产 的 战 略 作 用 ，在 今 年 年 初 召 开的 地 方 两 会 上 ，一 些 资 源 大 省 就 开始 重 视 和 布 局 战 略 性 矿 产 产 业 发 展：广 西 提出 强 力 推 进 有 色 金 属 关 键 金 属“ 十 个 一 ”工 作 ，江 西 提 出2026年 有 色 金 属 产业 要 达 到1.18万 亿 元 ，贵 州 提 出 打 造 优 势 矿 产 资 源 精 深 加 工 产 业 集 群 ，云 南提 出 做 强 做 优 做 大 资 源 型 产 业 。《“ 十 五 五 ”规 划 纲 要 》提 出要提 升 产 业 链 自主 可 控 水 平，建 立 健 全 产 业 链 供 应 链 安 全 风 险 评 估 和 应 对 机 制 ， 持 续 增 强 稀土 、 稀 有 金 属 、 超 硬 材 料 等 竞 争 优 势 ， 加 强 重 要 战 略 性 矿 产 高 质 高 效 综 合 利用，其 中明 确 提 出提 升 高 端 新 材 料 产 业 基 础 能 力 和 竞 争 力，加 快 高 端 特 殊 钢 、高 品 质 高 温 合 金 、 超 高 纯 金 属 等 创 新 突 破 ， 推 进 稀 土 功 能 材 料 、 稀 有 金 属 材 1.【银河有色】行业周报_中东冲突升级，利好黄金与军工战略金属202603012.【银河有色】行业周报_假期海外金属价格小幅上涨，有色板块同步走强202602223.【银河有色】行业周报_美元流动性远期收紧预期引发金属价格波动加剧20260208 料 、超 硬 材 料 、轻 质 高 强 合 金 等 提 质 升 级 ，加 强 超 导 材 料 、超 材 料 等 前 沿 材 料研 究 应 用 。此 次 规 划 将 优 势 矿 产 与 产 业 链 安 全 统 筹 谋 划 ，既 立 足 巩 固 我 国 在 稀土 、稀 有 金 属 等 领 域 的 既 有 全 球 竞 争 力 ，也 着 眼 于 从 源 头 补 齐 产 业 链 短 板 、防范 外 部 断 供 冲 击 ，通 过 完 善 风 险 防 控 机 制 、提 升 资 源 利 用 效 率 ，推 动 资 源 优 势转 化 为 产 业 优 势 和 竞 争 优 势 。这 一 政 策 安 排 ，有 利 于 引 导 产 业 向 深 加 工 、高 附加 值 环 节 升 级 ，加 快 实 现 关 键 材 料 与 核 心 器 件 自 主 可 控 ，助 力 我 国 在 全 球 产 业链 供 应 链 重 构 中 占 据 主 动 ， 更 好 支 撑 制 造 强 国 建 设 与 国 家 战 略 安 全 。 攻 坚 新 材 料 领 域 科 技 创 新 ， 赋 能 有 色 产 业 升 级 提 质 增 效： 技 术 创 新 已 被 确 立 为 有 色 金 属 行 业 高 质 量 发 展 的 核 心 驱 动 力 ， 为 推 动 高 附 加值 新 材 料 的 研 发 与 应 用 实 现 关 键 突 破 ，全 面 服 务 国 家 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 ，行业 亟 需 加 快 培 育 符 合 新 质 生 产 力 要 求 、响 应 国 家 战 略 需 求 、能 够 突 破 海 外 技 术封 锁 的 核 心 高 端 材 料 ，为 创 新 驱 动 的 高 质 量 发 展 注 入 强 劲 动 力 。《“十 五 五 ”规 划 纲 要》提 出加 快 高 水 平 科 技 自 立 自 强，引 领 发 展 新 质 生 产 力，加 强 原 始 创新 和 关 键 核 心 技 术 攻 关，提 高 体 系 化 创 新 能 力，强 化 企 业 科 技 创 新 主 体 地 位；深 入 推 进 数 字 中 国 建 设，提 升 数 智 化 发 展 水 平，强 化 算 力 算 法 数 据 高 效 供 给，全 方 位 推 进 数 智 技 术 赋 能。立 足“ 十 五 五 ”时 期 科 技 创 新 自 立 自 强 与 发 展 新 质生 产 力 的 总 体 要 求 ，我 国 有 色 金 属 行 业 必 须 锚 定 国 家 战 略 、对 接 下 游 重 点 产 业链 刚 需 ，精 准 发 力 高 端 新 材 料 技 术 攻 关 与 产 品 迭 代 ，持 续 巩 固 我 国 在 优 势 材 料领 域 的 国 际 竞 争 力 ，加 快 构 建 自 主 可 控 、安 全 可 靠 、高 效 先 进 、开 放 协 同 的 新材 料 产 业 体 系 ，助 力 我 国 实 现 从“ 材 料 大 国 ”向“ 材 料 强 国 ”的 战 略 性 转 型 ，为 提 升 国 家 科 技 创 新 体 系 整 体 效 能 、 引 领 有 色 金 属 行 业 高 质 量 发 展 与 全 产 业链 现 代 化 升 级 提 供 坚 实 材 料 支 撑 与 关 键 技 术 保 障 。围 绕 新 一 代 信 息 技 术 、新 能源 汽 车 、 航 空航 天 、 深 海 经 济 等 重 点 产 业 链 需 求 ，AI芯 片 、 光 模 块 产 业 链 上游 金 属 软 磁 芯 粉 、粉 末 ，固 态 电 池 用 硫 化 锂 电 解 质 与 金 属 锂 负 极 ，人 形 机 器 人轻 量 化 铝 合 金 及 镁 合 金 结 构 材 料 ， 深 海 与 航 空 航 天 高 端 装备 钛 合 金 材 料 等 新材 料 有 望 在 “ 十 五 五 ” 期 间 得 到 重 要 攻 克 与 发 展 应 用。 在“双 碳”目 标 与“反 内 卷”政 策 共 同 指 引 下，行 业 绿 色 转 型 与 结 构 优 化正 加 速 推 进 ： 在“双 碳 ”目 标 与“ 反 内 卷 ”政 策 的 双 重 驱 动 下 ，行 业 正 加 速 从 无 序 扩 张 向 绿色 化 、集 约 化 转 型 。《“ 十 五 五 ”规 划 纲 要 》提 出 完 善 产 业 调 控 和 政 策 体 系 ，优 化 产 业 布 局 ，加 强 要 素 协 同 保 障 ；健 全 产 能 监 测 预 警 机 制 ，采 取规 划 引 导 、产 能 调 控 、价 格 治 理 、行 业 自 律 等 措 施 ，综 合 整 治“ 内 卷 式 ”竞 争 。在“ 反 内卷 ”政 策 框 架 下 ，针 对 铜 冶 炼 、氧 化 铝 以 及 硫 酸 钴 、氢 氧 化 锂 等 细 分 领 域 出 现的“ 产 能 军 备 竞 赛 ”与 恶 性 竞 争 ，调 控 政 策 或 更 侧 重 于 依 靠 能 效 约 束 、资 源 配套 能 力 等 市 场 化 与 法 治 化 手 段 ，依 法 依 规 出 清 低 效 产 能 ，旨 在 从 根 本 上 优 化 供给 结 构 ，推 动 竞 争 从 量 价 比 拼 转 向 以 技 术 、绿 色 与 产 业 链 协 同 为 核 心 的 高 质 量发 展 新 阶 段 。另 一 方 面 ，《“ 十 五 五 ”规 划 纲 要 》还 提 出 加 快 经 济 社 会 发 展 全面 绿 色 转 型 建 设 美 丽 中 国 ，积 极 稳 妥 推 进 和 实 现