菜油
- 行情回顾：本周菜油期货继续收涨，05合约收盘价9821元/吨，较上周+155元/吨。
- 行情展望：加拿大2026年菜籽种植面积意向增加1%，产量预计为1920万吨，低于预期。加菜籽反倾销终裁结果为五年15%关税，加菜籽进口量有望增加。中东冲突升级推动植物油生柴需求，印尼加快B50生柴测试。市场交易生柴需求驱动，期价高位震荡，短期波动加大。
- 期现市场：总持仓量244392手，较上周-47997手；前二十名净持仓为-14280，上周为-5937。注册仓单量1125张。江苏地区现货价10540元/吨，基差+719元/吨。5-9价差+118元/吨，期现比值为3.79。
菜粕
- 行情回顾：本周菜粕期货大幅收涨，05合约收盘价2591元/吨，较上周+217元/吨。
- 行情展望：中美谈判预期、地缘局势升级提振美豆生物燃料政策，美豆上涨支撑菜粕。加菜粕反歧视关税取消，菜籽及菜粕回流国内，增加远月供应压力。水产需求淡季，菜粕需求刚性为主。加菜粕反歧视措施调整及加菜籽反倾销终裁符合预期，影响有限。期价受美豆上涨提振继续收涨，短期波动较大。
- 期现市场：总持仓量600522手，较上周-253968手；前二十名净持仓为-100227，上周为-172981。注册仓单量2311张。江苏南通现货价2720元/吨，基差+129元/吨。5-9价差+119元/吨，期现比值为3.79。
产业链情况
- 油菜籽：国内进口库存17.10万吨，较上周减少3.00万吨。3月预估到港量16-20万吨。压榨利润+436元/吨，本周压榨量2.45万吨，开机率5.94%。2025年12月进口5.56万吨，同比减少90.79%。
- 菜籽油：进口压榨库存29.08万吨，较上周减少0.34万吨。2025年12月进口21.95万吨，同比增加2.89%。合同量13.69万吨，环比增加128.74%。
- 菜粕：进口压榨库存1.50万吨，较上周增加0.85万吨。2025年12月进口23.82万吨，同比减少22.58%。
期权市场
- 隐含波动率33.92%，较上周22.24%回升11.68%，处于历史偏高水平。
代表性企业
