半导体行业月报：海外模拟厂商陆续发布涨价函，国内存储模组厂商26Q1业绩超预期

分析师：邹臣登记编码：S0730523100001zouchen@ccnew.com 021-50581991 ——半导体行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2026年03月13日 投资要点： 2月国内半导体行业表现相对较弱。2026年2月国内半导体行业（中信）下跌1.30%，同期沪深300上涨0.09%，其中集成电路下跌2.90%，分立器件下跌1.90%，半导体材料上涨7.30%，半导体设备上涨2.59%；半导体行业（中信）2026年初至今上涨17.09%。2026年2月费城半导体指数上涨1.25%，同期纳斯达克100下跌2.32%。 资料来源：聚源，中原证券研究所 全球半导体销售额继续同比增长，存储器价格持续上涨。2026年1月全球半导体销售额同比增长46.1%，连续27个月实现同比增长，环比增长3.7%；根据WSTS的预测，预计2026年全球半导体销售额将同比增长8.5%。下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，25Q4北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长67%，环比增长22%，并预计2026年资本支出继续加速增长。25Q4中芯国际、华虹、联电产能利用率环比基本持平，华虹持续满产。2026年2月DRAM与NAND Flash现货价格继续环比上涨，DRAM指数与NAND指数分别环比上涨约13%；TrendForce预计26Q1整体一般型DRAM合约价将环比增长90-95%，预计整体NAND Flash合约价将环比上涨55-60%。根据SEAJ的数据，全球半导体设备销售额25Q3同比增长11%，中国半导体设备销售额25Q3同比增长13%，2026年1月日本半导体设备销售额同比增长2.6%，环比增长0.9%。全球硅片出货量25Q4同比增长8%，环比增长3.7%，SEMI预计2026年全球硅片出货量将继续增长5.2%。综上所述，我们认为目前半导体行业仍处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。 相关报告 《半导体行业月报：海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮》2026-02-10《半导体行业月报：长鑫IPO获受理，关注国内存储器产业链》2026-01-12《半导体行业月报：谷歌发布新模型，关注谷歌产业链方向》2025-12-10 联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 投资建议。近日佰维存储公布2026年1-2月业绩预告，公司预计前两月实现营收40-45亿元，同比增长340-395%；预计实现归母净利润为15-18亿元，同比增长922-1086%；公司26Q1业绩有望大超市场预期。TrendForce预计26Q1整体一般型DRAM合约价将环比增长90-95%，预计整体NAND Flash合约价将环比上涨55-60%。据韩国媒体Sedaily报道，三星电子计划26Q2继续上调NAND产品价格，上调幅度预计与26Q1持平，存储价格26Q2有望延续上涨趋势。AI驱动存储器需求旺盛，存储器周期持续上行，AI及国产替代需求有望推动国内存储厂商显著受益于行业趋势，建议关注国内存储模组、存储芯片厂商投资机会。 日前海外模拟芯片厂商TI、ADI、英飞凌陆续发布涨价函；模拟芯片是AI系统稳定性、能效比与扩展性的关键环节，在电源转换、电压调节、信号链管理等基础功能层发挥着关键作用，在AI数据中心的规模化建设中扮演着重要的角色，AI服务器推动电源管理芯片、信号链芯片需求大幅提升，工业、汽车领域需求恢复，模拟芯片行业正在复苏中。受益于全球模拟芯片行业复苏与AI需求爆发，国内模拟芯片厂商国产替代加速推进，建议关注国内模拟 芯片厂商投资机会。 风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧风险。 内容目录 1. 2026年2月半导体行业市场表现情况............................................................6 1.1. 2月半导体行业股票市场表现情况...................................................................................61.2. 2月半导体行业可转债市场表现情况...............................................................................81.3. 2月半导体行业ETF市场表现情况..................................................................................9 2.全球半导体销售额继续同比增长，存储器价格持续上涨................................10 2.1.全球半导体月度销售额继续同比增长............................................................................102.2.消费类需求逐步复苏，预计AI手机及AI PC渗透率将快速提升...................................122.2.1.全球智能手机季度出货量恢复增长趋势，预计AI手机市场份额未来几年将快速提升..................................................................................................................................132.2.2. AI PC产业生态加速迭代升级，AI PC或成为推动全球PC出货量恢复增长的重要动力...............................................................................................................................212.2.3.全球可穿戴腕带设备季度出货量小幅增长，AI眼镜是端侧AI最佳硬件载体之一......................................................................................................................................262.2.4.海外云厂商26年资本支出再加速，推动AI算力硬件基础设施需求旺盛............322.2.5.中国新能源汽车月度销量同比有所下降..............................................................332.3.国内部分芯片厂商季度库存水位环比小幅提升..............................................................342.4.全球部分晶圆厂产能利用率季度环比基本持平..............................................................352.5. DRAM与NAND Flash月度现货价格环比继续上涨......................................................362.6.全球半导体设备季度销售额继续同比增长，预计2026年有望持续增长.......................382.7.全球硅片季度出货量继续同比增长,预计2026年将持续增长.......................................39 3.行业政策........................................................................................................41 4.行业动态........................................................................................................42 4.1.全球半导体行业动态......................................................................................................424.2.河南省半导体行业动态..................................................................................................46 5.估值分析与投资建议......................................................................................47 5.1.估值分析........................................................................................................................475.2.投资建议........................................................................................................................48 图表目录 图1：2026年2月中信一级行业涨跌幅情况（%）...............................................................6图2：中信半导体指数与沪深300涨跌幅情况（%）.............................................................6图3：费城半导体指数与纳斯达克100涨跌幅情况（%）......................................................7图4：2000-2026年全球半导体市场销售额情况..................................................................10图5：2015-2026年中国半导体市场销售额情况..................................................................10图6：2016-2025年全球半导体销售额及预测情况................................................................11图7：2024-2026年全球半导体销售额及预测按地区和按产品组划分情况...........................11图8：2024年全球半导体下游应用领域占比情况.................................................................13图9：22Q1-25Q4全球智能手机出货量情况........................................................................13图10：2014-2025年全球智能手机出货量情