煤焦：铁水降幅明显 盘面波动加剧

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日，煤焦期价先扬后抑，夜盘震荡偏强运行，整体波动较为剧烈。海外地缘冲突的持续性预期存在不确定性，能化板块再度走强。现货端，焦价首轮调降落地后暂稳运行；个别产地焦煤价格小幅回升。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从煤焦基上面来看，本周煤矿进一步增产，数据显示，523家样本炼焦煤矿原煤、精煤日产193.6万吨、77.7万吨，分别较前一周增加10.8万吨、2.9万吨，基本回到节前生产水平。进口端，节后蒙煤甘其毛都口岸日通关量恢复至相对高位，上周日均通关量18.6万吨，口岸监管区延续增库趋势。海关总署数据显示，前2月我国累计进口煤炭7722.2万吨，同比增加1.45%。需求端，近期由于钢厂落实减排措施，本周高炉日均铁水产量降至221.2万吨，环比下降6.39万吨，近两周累计下降12.08万吨，降幅超市场预期。昨日全国两会闭幕，预计钢厂将逐步复产。下游企业厂内原料库存有所增加。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：煤焦基本面暂维持供强需弱格局，海外地缘冲突不确定性较强，能化板块价格波动剧烈，对焦煤市场情绪存在一定扰动，短期注意风险控制。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 后期关注/风险因素：关注煤矿复产、钢厂减排管控情况。 成文时间：2026年3月13日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。