燃料油早报

燃料油多空分析

基本面

• 低硫燃料油：中东战争爆发初期，市场曾预期高硫燃料油受影响更大，但随着欧洲套利窗口关闭，低硫燃料油供应短缺担忧加剧。
• 高硫燃料油：霍尔木兹海峡封锁限制中东燃料油供应，加剧市场对供应中断的担忧。

基差

• 新加坡高硫燃料油基差为780元/吨（现货升水期货）。
• 新加坡低硫燃料油基差为838元/吨（现货升水期货）。

库存

• 新加坡燃料油3月11日当周库存减少125万桶至2449.9万桶。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线偏上。

主力持仓

• 高硫主力持仓空单减少，偏空。
• 低硫主力持仓多单增加，偏多。

预期

• 隔夜伊朗新任精神领袖强硬表态，短期战争持续，海峡通航迟缓，供应紧张影响盘面。
• 短期燃油随原油偏强运行。
• FU2605：4750-4900区间偏多运行。
• LU2605：5600-5800区间偏多运行。

利多因素

1. 中东局势动荡
2. 海峡通行不畅

利空因素

1. 特朗普政府再现TACO
2. 上游端原油承压受挫

风险点

• 中东迅速停火

每日期货行情

• 高低硫期货价差分析。

免责声明

• 本报告非投资建议，仅供参考，不构成任何投资决策依据。