公募FOF2026年展望：财富管理、养老、ETF三个生态助力FOF大发展

2026-03-12 国联民生证券张彦男 Tim

公募FOF在2025年规模止跌回升，2025年底达到2438.7亿元，同比增长88.13%，其中固收+产品是主要增长来源。2026年以来FOF发行火热，截至3月10日发行数量34只，规模480.3亿元。FOF发展将围绕三大生态展开：

财富管理与基金投顾生态：银行渠道客户对多元资产配置需求增加，招商银行推出TREE长盈计划，建设银行推出龙盈FOF计划，以FOF为抓手实现财富管理和基金投顾生态闭环。龙盈FOF计划定位于低波和中低波，联合多家基金公司提供一站式全流程资产配置服务。
ETF生态：基金公司可与券商合作发行券商结算型产品，基金公司管理FOF投资ETF，证券公司负责营销和交易结算，实现多方共赢。ETF费率低、交易便捷，且产品类别覆盖股票、债券、商品等，适合多元配置。
养老生态：美国经验显示养老生态是FOF存量规模主要来源。2024年底个人养老金制度实施后，国内养老FOF规模止跌回升，未来或将构成国内养老第三支柱的重要组成部分。

风险提示：市场波动风险和市场需求变化风险。