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核心观点:
公司燃机加拿大客户初步推断为总包商PCL(北美最大私营建筑承包商之一,数据中心领域排名前五),客户包括Google/Meta等。市场询单不局限于G50,G15也有大量需求,但G15尚未商运,短期出口仍以G50为主。
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关键数据:
20台体量订单已基本锁定2026、2027年产能。当前市值(1000亿主业+400亿燃机出海)仅包含当前年10台销量预期,目标市值看2000亿以上。
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扩产计划:
面对市场需求爆发,公司成立扩产专班迎接增长。扩产模式可能包括:培养外部供应商、内部扩产、利用三菱合资厂产能。核心部件因技术保密预计仍需内部扩产。
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扩产瓶颈:
市场担心的叶片生长炉问题,有进口、国产、自制三种方式,良品率不同,但预计不会成为扩产瓶颈。