蔚来25Q4业绩季度扭亏汽车毛利率181现金储备回到400亿

综合 蔚来25Q4业绩：季度扭亏、汽车毛利率18.1%、现金储备回到400+亿 其他业务毛利率达到11.9%，持续改善。 综合毛利率17.5%，环比+3.7pcts 25Q4公司进行了极致的费用压缩，最终控费成果显著：SG&A费用35.4亿，绝对金额下降6亿，费用率从Q3的19.2%下降到10.2%；R&D费用20.3亿，绝对金额下降3.6亿元，费用率从Q3的11.0%下降到5.8% 公司单季度净利润2.8亿元，GAAP归母净利润1.2亿元，Non-GAAP归母净利润7.3亿元截止25年底，蔚来现金及现金等价物合计459亿元，连续两个季度在手现金增长超过90亿公司预计26Q1销量实现8~8.3万辆，同比+90~97%；其中1、2月合计销量4.8万台，倒算3月销量中位数3.35万台