瀚川智能2024年Q1实现营业收入2.67亿元,同比增长46.81%,归母净利润0.12亿元,同比增长128.12%。受益于赛道景气度上行及新产品推出,公司扩产以提升交付能力。同时,公司募投项目进展顺利,将提升公司未来产能和产品交付能力。预计公司2024-2026年收入分别为15.62、18.44、21.60亿元,EPS分别为0.30、0.40、0.51元,当前股价对应PE分别为42.9、32.5、25.8倍,考虑公司归母净利润改善,新能源电车长期趋势向好,首次覆盖,给予“买入”投资评级。