CXO股价底部需求复苏地缘改善配置向上拐点0311今日礼

今日礼来中国和康龙化成公众号发布1）礼来计划投资30 亿美元扩展在华供应链，打造【口服固体制剂】【本土生产与供应体系】；2）受益CDMO企业：礼来计划携手【多家本土合作伙伴】，规划布局包括orforglipron在内的【未来管线】大规模生产能力；3）康龙化成直接受益：礼来宣布与【康龙化成】达成战略合作，预期投资2亿美元并支持其技术能力建设，未 CXO：股价底部，需求复苏，地缘改善，配置向上拐点0311 今日礼来中国和康龙化成公众号发布1）礼来计划投资30 亿美元扩展在华供应链，打造【口服固体制剂】【本土生产与供应体系】；2）受益CDMO企业：礼来计划携手【多家本土合作伙伴】，规划布局包括orforglipron在内的【未来管线】大规模生产能力；3）康龙化成直接受益：礼来宣布与【康龙化成】达成战略合作，预期投资2亿美元并支持其技术能力建设，未来视发展逐步扩大规模。 【观点】地缘担忧改善：我们认为礼来作为头部MNC，此次在华加大在中国本土CDMO 供应链的投资力度，能够大幅改善市场对地缘政治担忧。 在CXO产业持续出清，股价相对低位背景下，我们看好本土头部CDMO企业和受益国内需求复苏CRO企业底部投资机会。 从财务、需求和供给数据分析，我们认为CXO基本面拐点已经出现，并有望持续复苏。 我们看好小分子/大分子CDMO商业化订单持续兑现、多肽&寡核苷酸&ADCCDMO等业务持续发展下CDMO投资机会，同时看好本土创新药支持政策持续推进情况下，国内业务为主的安评和临床CRO投资机会。 关注：康龙化成、药明康德、泰格医药、凯莱英、昭衍新药、普洛药业、药明合联、药明生物、普蕊斯、诺思格、九洲药业、博腾股份等。