钢材：外部扰动加剧
螺纹钢
- 品种观点：螺纹需求同比仍然较弱，铁水产量环比回升且较往年同期偏高，钢材整体供需偏宽松。原料端供应较高，弱现实带来压制。
- 盘面操作建议：国内政策预期不强，但美伊战事带来较大扰动，短期行情或震荡反复。
热卷
- 品种观点：热卷产量及表需相对平稳，库存绝对水平偏高，供需变化符合季节性特征，基差在平水附近窄幅波动。
- 盘面操作建议：钢材整体弱现实的状态在中期仍对行情形成压制，供需存在一定压力，但美伊战事带来扰动，短期或震荡反复。
铁矿石
- 品种观点：铁水产量明显下降，后续有回升预期。港口库存积累，钢厂消耗库存，按需拿货，本期供给缩量，基本面好转。中澳铁矿谈判升级，阶段性推涨矿价。原油系大跌，或对盘面形成情绪性压力。
- 盘面操作建议：谨慎看多。
焦煤
- 品种观点：国内煤矿集中复产，矿山日均产量环比继续回升。从需求来看，两会期间，钢厂部分高炉限产，短期铁水产量下降明显，钢厂开启首轮提降，补库意愿不足。短期商品情绪反复。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
焦炭
- 品种观点：供应端除河北地区部分焦企限产外，其余地区开工持稳。从需求来看，两会期间，钢厂部分高炉限产，短期铁水产量下降明显，钢厂开启首轮提降，补库意愿不足。短期商品情绪反复。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
铁合金
- 品种观点：新一轮钢招即将开启，短期偏强看待。锰硅：产区开工率维持低位，需求环比转增，库存环比下降。部分主流锰矿山4月报价继续上涨，成本端支撑较强。硅铁：产区供应环比下降，需求环比转增，库存环比下降。新一轮钢招陆续开启，关注主流钢厂报价情况。
- 盘面操作建议：锰硅：短期商品情绪反复，但其基本面及低估值驱动价格存在一定支撑。硅铁：短期商品情绪反复，但其基本面及低估值驱动价格存在一定支撑。
玻璃
- 品种观点：两会地产表述延续前期政策取向，生产企业延续季节性累库趋势，当前基本面维持供需双弱格局，日熔量为14.85万吨，弱需求下仍需供给进一步减量来消化高库存。近期原油价格扰动加剧，行情或有反复。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
- 品种观点：厂内库存创历史新高，上游开工率维持在87%同期中性位置。地产需求持续偏弱，光伏+浮法日熔量为23.6万吨，重碱需求支撑不足。能源价格上涨带动成本整体有所上升，短期或有反复。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
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