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消费者钱包内

商贸零售 2025-12-01 美国银行落枫

核心观点：低收入家庭持续面临最高通胀率，尽管与高收入群体的差距已收窄。价格压力集中在低收入群体，导致家庭预算持续承压。不同收入群体的消费篮子存在差异，低收入群体在食品和住房等必需品上支出更多，而高收入群体在餐饮和旅行等非必需品上支出增加。
关键数据：
- 2024年8月，低收入家庭（底部20%和40%）的年通胀率估计为3.0%，而中等收入家庭（40%-80%）和高收入家庭（顶部20%）的年通胀率约为2.9%。
- 根据美国劳工统计局的数据，住房（33%）和交通（17%）是消费者支出的两大组成部分，而食品（包括杂货和餐厅支出）约占13%。
- 2025年，低收入家庭在食品支出中，将更多预算分配给家庭食品（杂货），而非外出就餐（餐厅）。相反，高收入群体（>150K）增加了餐厅支出在其整体食品预算中的份额。
- 与2019年相比，低收入家庭（<50K和50K-75K）对整体非必需品支出的贡献减少，而高收入家庭（>150K）的贡献增加。
研究结论：
- 通胀压力对不同收入群体的影响不同，主要原因是消费篮子的差异。低收入群体在住房、交通和食品等必需品上支出占比更高，受通胀影响更大。
- 2026年，随着通胀持续上升和低收入家庭收入增长放缓，他们可能更容易受到经济冲击的影响。低收入家庭的非必需品支出份额可能继续承压，反映了他们在高通胀环境下有限的购买力替代能力。
- 高收入家庭在旅行、娱乐和在线零售等非必需品上的支出份额增加，而低收入家庭则削减了外出就餐和服装的支出。