化工日报

牛卉高级分析师F3003295Z0011425 周小燕高级分析师F03089068 Z0016691 王雪忆 分析师F03125010Z0023574 【烯烃-聚烯烃】 丙烯期货主力合约大幅下跌。国际原油价格回落明显，拖累市场心态。部分下游产品成本承压，采购积极性下降，丙烯需求支撑减弱。生产企业宽幅让利，市场整体交投气氛一般。 塑料和聚丙烯主力合约大幅下跌。聚乙烯方面，成本端支撑松动，消息面转空，下游工厂抵触高价，业者心态转弱，积极让利出货，低价有一定成交。聚丙烯方面，市场商家报盘跟随让利，国际油价涨幅回吐，叠加下游工厂对高价货源抵触情绪明显，场内炒作氛围回落，贸易商及石化厂报价大幅回调。 【聚酯】 油价回落，化工市场多头情绪降温，PX和PTA冲高回落，波动剧烈，风险溢价有所回吐，但TA5-9月差表现依旧坚挺；持续关注霍尔木兹海峡油轮通行情况。原料持续涨价，昨日涤丝大幅提价，但终端采购积极性有限，原料剧烈波动，预期影响订单商谈，下游恢复或放缓。 回调，风险溢价有所回吐。但当前霍尔木兹海峡通行情况不明朗，局势尚未实质性缓和，消息面或有反复，注意防控风险。 短纤库存低位回升，下游纺织企业产成品和原料库存压力不大。但目前市场主要受中东局势影响，日内跟随原料冲高回落，中期关注事态演变及终端恢复节奏。 瓶片负荷低位回升，企业库存回升，关注需求回升节奏；去库预期下中期考虑月差正套机会，单边价格波动受上游原料主导。短期受中东局势影响，市场波动放大，注意防范风险。 【纯苯-苯乙烯】 市场情绪降温，纯苯期货盘面下跌，华东纯苯涨幅回吐，地炼高价成交困难。国内石油苯产量减少，下游综合产能利用率有所下滑，江苏港口环比小幅去库。短期地缘因素影响下，纯苯跟随油价波动，关注地缘局势的演变情况。 苯乙烯期货主力合约高低低走，下方触及5日均线活的支撑反弹，收盘收复日内部分跌幅。工厂宽幅下调报价，市场买盘及下游刚需跟进为主，成交一般。 【煤化工】 中东地缘局势有所缓和，甲醇期货盘面大幅下跌，风险溢价回吐。上周华东港口仍旧累库，江浙地区MTO装置开工维持低位运行。甲醇短期行情受地缘局势的扰动，目前伊甲醇装置全线停车，需持续关注中东地区装置及翟尔木兹海峡航运情况。 尿素国产供应持续偏高，进入3月后部分淡储货源投放市场，供应压力进一步加剧。目前处于下游需求的旺季，全国返青肥需求自南向北推进，叠加工业下游复工复产，尿素工厂出货增加。国内出口持续管控，且供应压力较大，保供稳价政策影响下，情绪回落后行情预期延续平稳运行。 【氯碱】 油价回落，PVC高位回落。样本企业库存环比减少，依然存在库存压力。产能利用率环比减少，但依然处于偏高位运行；关注后续地缘局势以及乙烯的供应情况。下游逐步恢复正常；关注后续出口订单情况。地缘冲突推动乙烯法PVC成本上抬，关注后续是否会影响乙烯法生产，短期建议观望为主，价格依然受到地缘局势影响，待情绪消退，仍将回归基本面。 情绪降温，烧碱高位回落。海外部分PVC企业开工下调，带动烧碱开工下调，国内出口询单好转，山东地区50液购价格稳定，氧化铝近期需求稳定，非铝需求环比向好。关注出口订单情况，预计短期跟随情绪波动运行，长期仍将回归基本面。 【纯碱-玻璃】 情绪降温，纯碱高位回落。现货价格小幅上涨，行业库存小幅下降，但依然存在压力。博源化工二期短停，预略。 情绪降温，玻璃高位回落。现货成交价格上涨，目前中上游库存压力较大，关注中游去库情况。近期产线冷修与点火并存，产能窄幅波动。下游复工缓慢，补库情绪略有回升，关注持续性。预计待情绪消退，市场或转为基本面交易。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。