中粮资本机构调研纪要

调研日期: 2026-03-06 中粮资本控股股份有限公司是中国粮集团旗下的专业化的金融业务运营管理和投资平台,旗下企业包括中英人寿、中粮信托、中粮期货、中怡保险经纪、中粮产业基金、中粮资本(香港)、深圳明诚金融、中粮金科和龙江银行。该公司于2017年成为国家发改委第二批混改试点企业,并于2019年初成功上市。在“十四五”期间,中粮资本将以数字化为发展战略,拓展供应链金融、农业金融和康养金融三大创新业务,成为以服务民生为特色的综合金融平台。 1、请介绍中粮资本的风险管理体系和成效? 中粮资本始终将风险管理视为生命线,遵循“十四五”规划的指引,已建立起覆盖“标准化、集中化、智能化”的统一风险管理框架。我们坚持“防止新增表内外风险,确保不出现新的高风险项目和风险敞口”的工作原则,并持续运行和优化五大风险管理机制:风控体系效能提升机制、平行监测预警机制、业务风险四分类管理机制、风控偏好监测及季度报告机制、风险预警项目督导机制。 得益于这套严谨的风控体系,公司的风险抵御能力持续增强。中英人寿风险综合评级(IRR)已连续三十七个季度保持 A 类,偿付能力充足率远高于监管要求;中粮信托的资产质量持续优化,高评级资产占比稳步提升;中粮期货通过严格的风控限额管理,有效防范了市场大幅波动带来的风险。稳健的风险管理为公司业务的持续发展和战略转型提供了坚实保障。 2、公司如何看待当前市场环境下的投资机遇与挑战? 当前市场环境复杂多变,低利率、资产荒给所有金融机构都带来了挑战,但也蕴含着结构性机遇。我们的应对策略是“守正出奇”。 “守正”是指坚守稳健的底仓配置。固收方面,我们以获取票息收益为主要目标,严格控制信用风险,主要配置高评级的城投债、利率债等,并根据市场利率变化灵活调整久期,防范利率风险。权益方面,我们的 OCI 账户主要配置基本面扎实、分红稳定、具备长期增长潜力的行业龙头,作为压舱石,追求穿越周期的稳定回报。“出奇”是指积极寻找结构性机会增厚收益。例如,在权益投资中,我们利用量化指数增强策略,在控制跟踪误差的前提下,力争获取超越基准的超额收益。同时,我们也积极关注和探索 REITs、可转债、中资美元债等不同资产类别的投资机会,在风险可控的前提下,适度多元化配置,捕捉不同市场周期中的投资机遇,以应对单一市场的波动风险。 3、中英人寿在养老金融领域有哪些布局和规划? 中英人寿积极响应国家关于做好“养老金融”大文章的号召,将养老作为公司核心战略方向之一,围绕“健康、养老、财富、传承”中的“养老”需求,打造了“悦养健康在中英”的市场品牌。我们的布局是多层次的:在产品端,大力发展商业养老金、养老年金保险等产品,满足客户退休后的收入保障需求;同时,积极探索“保险+养老社区”的模式,整合优质养老服务资源,为客户提供一站式养老解决方案。在服务端,我们利用股东资源,打造了“中粮财富小院”等特色化、品牌化的客户经营场景,提供健康管理、养老规划等增值服务,提升客户体验。在投资端,发挥保险资金长期稳健的优势,通过股权投资、公募 REITs 等方式,参与优质的养老健康产业和基础设施建设,实现资金与产业的良性互动。未来,我们将继续深化这一领域的布局,助力国家养老保障体系建设。