行情分析
- 焦炭库存与供应:唐山焦企维持限产,环保政策压制开工率,本周焦炭供应略有减少。
- 利润与采购:30家独立焦化厂平均吨焦盈利17元/吨,钢厂利润有限,维持谨慎采购。
- 下游需求:重要会议期间,唐山高炉限产,钢厂铁水产量环比下降5.69万吨至227.59万吨,创年度新低;高炉盈利率同比减少15.15%。
- 焦煤库存:矿端库存持续累计,中下游库存下滑,焦煤综合库存下降至4个半月低位,同比低于往年水平。
消息面
- 央行将灵活运用降准降息等货币政策工具。
- 国家发改委支持开展并购重组,解决“内卷式”竞争问题。
- 2026年1-2月中国煤炭进口量同比增长1.5%,达到7722万吨。
市场动态
- 焦炭首轮提降全面落地,焦企亏损扩大,部分开始限产;钢厂仍限产,采购按需为主。
- 外围市场中东局势恶化,原油波动影响黑色系情绪。
- 宏观层面,政府工作报告提“反内卷”,关注稳增长政策。
研究结论
- 短期焦炭宽幅震荡为主,关注前低附近支撑和前高附近压力。