煤焦：市场预期降温 价格波动剧烈

煤焦基本面暂维持供强需弱格局

逻辑：

• **焦煤期货：**昨日跟随能化板块走强，盘中一度涨停，但随后开板回落。海外地缘冲突预期降低，原油等品种价格回调。
• **现货端：**钢厂首轮调降焦价已落地执行，产地焦煤价格下调20-70元/吨不等。

供应端：

• 上周煤矿延续复产进程，元宵节后主产地煤矿基本全面复产。
• 原煤、精煤日产分别增加31.3万吨、9.9万吨至182.9万吨、74.8万吨。
• 进口端：蒙煤甘其毛都口岸日均通关量恢复至18.6万吨，口岸监管区延续增库趋势。

需求端：

• 重要会议期间，部分区域钢厂执行阶段性限产，铁水产量降幅明显，上周日均铁水产量227.6万吨。
• 下游企业以消耗厂内原料库存为主。
• 本周环保限产政策仍将存在，预计下周逐步恢复。

观点：

• 煤焦基本面暂维持供强需弱格局。
• 近期能化板块价格波动剧烈，对焦煤市场情绪存在一定扰动。
• 短期注意风险控制。

后期关注/风险因素：

• 关注煤矿复产、钢厂减排管控情况。

成材（武秋婷）

• 未提供具体观点和数据。

原材料（程鹏、冯艳成）

• 未提供具体观点和数据。

有色金属（于梦雪）

• 未提供具体观点和数据。

重要声明：

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成文时间：

• 2026年3月10日