国盛建筑何亚轩聚焦能源自主可控产业链2026开年以来我国原

2026开年以来，我国原油进口体系遭遇委内瑞拉、伊朗“双源冲击”，叠加霍尔木兹海峡事实性“准封锁”导致原油价格飙升。我国石油/天然气长期依赖进口，外部供给不确定性加大，能源安全保障的迫切性提升。近期“两会”对能源安全给予极高战略定位，在“能源自主可控”投资框架下，重点关注建筑板块以下三个投资方向：

1. 新型电力系统构建
   2026年《政府工作报告》明确提出“着力构建新型电力系统”，首次提出“制定能源强国建设规划纲要”，将新型电力系统建设提升至国家战略高度。国家发改委表示“十五五”时期将推进万亿级能源重大工程，并将绿色氢能和核聚变能列入“六大未来产业”。电网端投资同步加码。新型电力系统全面构建将为建筑企业带来全链条工程机遇。
   重点推荐：中国能建A+H、中国电建、安科瑞、中国核建、利柏特、苏文电能。

2. 绿色燃料
   《政府工作报告》明确“设立国家低碳转型基金”，绿色氢能被纳入“十五五”109项重大工程。国家能源局指出“绿色燃料产业有利于替代石油、保障能源安全”。“十五五”期间，氢能有望从示范阶段走向工业规模化推广，绿氨、绿醇、可持续航空燃料（SAF）等氢基绿色燃料为重点发展方向。
   重点推荐：中国能建A+H、中国铁建A+H、中国化学、东华科技。

3. 煤化工
   能源安全保障需求下，煤制油、煤制气等现代煤化工的战略重要性提升，政策支持力度有望加码。近期油价上涨增强煤化工路线的成本竞争力，盈利预期改善提振煤化工业主投资扩产意愿。能源保供需求+盈利预期改善双重驱动下，煤化工项目投资落地确定性增强，推进节奏加快，订单加速释放。
   重点推荐：中国化学、东华科技、三维化学、中石化炼化工程H。

风险提示：地缘博弈风险，政策落地不及预期风险等。