橡胶
- 供给端：全球天然橡胶进入低产季，泰国产量减少约5成，云南产区预计3月中下旬试割，海南产区预计正常开割，泰国北部、东北部预计3月底4月初开割。丁二烯橡胶供应减量预期增加，价格持续走高。
- 需求端：节后轮胎企业复工复产，产能利用率提升，半钢胎开工负荷为74.03%，全钢胎开工负荷为65.9%。轮胎库存高位去库，全钢胎库存45.8天，半钢胎库存43.1天。
- 库存：天胶仓单11.754万吨，周环比增加3070吨；交易所总库存13.178万吨，周环比增加6800吨。20号胶仓单5.0399万吨，周环比下降202吨；交易所总库存5.181万吨，周环比下降606吨。
- 价格：RU盘面周环比跌幅1.87%，NR盘面周环比跌幅1.42%，BR盘面周环比涨幅16.86%。
- 结论：预计胶价震荡，关注外围宏观氛围。丁二烯橡胶走势偏强，继续关注中东地缘发展。
PX&PTA&MEG
- 供给端：PX装置开工负荷为90.4%，PTA开工负荷为81%，MEG开工负荷为74.14%。装置检修计划增加，后续产量预计下降。
- 需求端：聚酯需求恢复，下游涤丝价格大幅上调，长丝短纤库存本周消耗去化，织造行业终端节后恢复。
- 库存：PTA总库存底部磨底，MEG港口库存约100.2万吨。
- 价格：PX、PTA、MEG期货价格受中东地缘冲突加剧、原油上涨、海峡通行受阻影响，价格持续上涨。
- 进出口：PX进口量增加，PTA出口量大幅增加，乙二醇进口量回升，聚酯出口同比增加。
- 结论：聚酯价格强势持续，关注后续美伊局势变化，操作上以控制风险为主。
聚烯烃
- 供应：PE、PP检修叠加原料紧缺，下周部分装置计划重启，预计产量小幅增加。
- 需求：PE下游开工将逐步恢复，PP下游复工复产，下游订单后续将边际增加。
- 库存：PE、PP库存开始去库，下游补库需求增加。
- 价格：PE、PP基差走弱，近月合约大幅走强。
- 利润：油制聚烯烃利润降低，煤制聚烯烃利润升高。
- 结论：市场保持去库节奏，基本面压力不大，短期地缘风险将推升原油价格，聚烯烃跟涨，关注后续美伊局势变化，操作上以控制风险为主。
PVC
- 供应：河南济源方升和烟台万华开始停车检修，下周部分装置计划提升负荷，预计产量小幅增加。
- 需求：假期后国内房地产施工恢复缓慢，预计后续将逐步加速，管材和型材开工率也有增长空间。
- 库存：企业保持去库节奏，但前期预售透支了部分下游需求，导致社会库存高位。
- 价格：PVC基差窄幅波动，月差绝对值维持高位。
- 利润：乙烯法利润下滑，电石法即将盈利。
- 结论：预计PVC价格维持底部震荡，关注下游复工进度、出口订单落实情况以及伊朗局势动态。
甲醇
- 供应：国内供应高位，到港预期下降，下周恢复涉及产能大于计划检修及减产涉及产能，因此将导致产能利用率上涨。
- 需求：浙江嘉兴、连云港两套大MTO项目维持停工状态，江浙地区MTO装置负荷仍处在低位。
- 库存：内地库存小幅增加，港口库存缓慢下降。
- 价格：甲醇基差震荡，月差大幅走强。
- 结论：预计甲醇维持偏强震荡，建议投资者控制风险。
