一、行情回顾
沪铝上周震荡上行，主力合约上涨3.69%，周五收盘报24715元/吨。市场关注碳中和下的产能控制、房地产需求压制、铝代铜带来的增量需求以及中东事件对供应的扰动。国内基本面预计将进入旺季，需关注后期消费变化。LME库存小幅减少至456875吨，SHFE周库存增38512吨至394498吨。
二、基本面（库存结构）
- 供需平衡表：详细分析了铝的供需关系。
- 交易所库存：SHFE库存上升，LME库存下降。
- 国内库存：SHFE库存增幅明显。
- 铝土矿：供需及价格分析。
- 氧化铝：供需及价格分析。
- 铝棒：供需及价格分析。
三、市场结构
- 期现价差：分析了期现价差变化。
- 进口利润：分析了铝进口利润情况。
重要提示：本报告非投资建议，内容仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
