燃料油市场分析报告
基本面
- 霍尔木兹海峡封锁限制中东燃料油供应，加剧市场供应中断担忧
- 亚洲高硫与低硫燃料油市场结构走强，现货价差触及高点
- 终端船用燃料需求强劲，买家抢在价格上涨前囤货
- 市场观点分化：部分交易商认为市场处于供应短缺状态
基差
- 新加坡高硫燃料油646.6美元/吨，基差578元/吨（现货升水期货）
- 新加坡低硫燃料油738.83美元/吨，基差700元/吨（现货升水期货）
库存
- 新加坡燃料油3月4日当周库存2574.9万桶，增加187万桶（偏空）
盘面
主力持仓
- 高硫主力持仓空单，空减（偏空）
- 低硫主力持仓空单，多翻空（偏空）
预期
- 中东局势恶化，部分产油国被动减产，市场情绪高涨
- 企业开始囤积，短期燃油持续走高
- 预计今日高硫与低硫封住涨停
- FU2605：4500-4549区间运行
- LU2605：5000-5032区间运行
近期多空分析
利多因素
- 伊朗局势动荡
- 中国进口配额下达
利空因素
- 需求端乐观仍待验证
- 上游端原油承压受挫
行情驱动
- 供应端受地缘风险影响与需求中性共振
- 风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级
