燃料油研报总结
基本面分析
节前柴油需求清淡，焦化利润偏低，导致下游对焦化原料需求有限，中高硫渣油市场维持稳价出货，观望情绪浓厚。船用油市场交投稀疏，调油市场采购积极性有限，但炼厂节前多选择提前销售，低硫渣油价格小涨，刺激下游买涨心态。假期期间炼厂正常生产，节后库存压力偏大，或选择降价促销为主。
基差分析
- 新加坡高硫燃料油430.52美元/吨，基差214元/吨，现货升水期货，偏多。
- 新加坡低硫燃料油460.50美元/吨，基差-0.2元/吨，现货贴水期货，偏空。
库存分析
新加坡燃料油2月11日当周库存为2637.9万桶，增加85万桶，偏空。
盘面分析
价格在20日线上方，20日线偏上，偏多。
主力持仓分析
- 高硫主力持仓空单，空增，偏空。
- 低硫主力持仓空单，空减，偏空。
预期分析
美国与伊朗紧张关系加剧，动武可能性增加，带动原油及系列品种上行，燃油预计跟随上涨。
行情区间预测
- FU2604：2900-3020区间偏强运行。
- LU2604：3330-3420区间偏强运行。
利多因素
- 伊朗局势动荡
- 中国进口配额下达
利空因素
- 需求端乐观仍待验证
- 上游端原油承压受挫
风险点
每日期货行情
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