农产品周报：供应延续回升，需求稳定恢复

生猪市场要闻与重要数据 期货方面2026年3月06日收盘生猪2605合约收盘11160元/吨，较上周下跌325。现货方面，河南地区外三元生猪价格10.55元/公斤，较上周下跌0.58元/公斤，现货基差LH05-610，环比下跌255；江苏地区外三元生猪价格10.61元/公斤，较上周下跌0.78元/公斤，现货基差LH05-550，环比下跌455；四川地区外三元生猪价格10.26元/公斤，较上周下跌0.55元/公斤，现货基差LH05-900，环比下跌225。 供应方面，样本显示规模场2月份能繁母猪存栏量为502.04万头，环比微降0.01%，同比跌幅0.48%；2月份能繁母猪淘汰量为115466头，环比涨幅1.83%，同比涨幅18.25%；样本点商品猪存栏量为3732.05万头，环比增加1.79%，同比增加5.57%；样本点商品猪出栏量为992.23万头，环比减少12.95%，同比增加12.12%；本周全国外三元生猪出栏均重为123.17公斤，较上周上调0.11，环比涨幅0.09%，同比跌幅0.36%。需求方面，本周屠宰企业开工率为27.27%，较上周增加9.00个百分点，同比增加2.02个百分点；库存方面，本周国内重点屠宰企业鲜销率为84.60%，环比下滑0.02%；冻品库容率为17.52%，较上周增加0.21%。参考咨询来源：钢联数据 市场分析 本周全国生猪周度均价重心环比持续下移，周初现货价格延续弱势下行走势，周中局部区域养殖端抗价惜售情绪逐步升温，多地猪价企稳小幅反弹，遏制猪价进一步下探空间，整体呈现南方跌幅大于北方的格局。 供应端方面，生猪出栏量环比延续回升态势，但出栏提速节奏偏缓，截至周度后半段，出栏规模仍未回升至2月初缩量水平。节后下游承接偏弱，是出栏量回升不及预期的核心，最终导致2月生猪出栏完成进度未达预期，阶段性供应压力顺延至3月，叠加3月上旬出栏放量节奏偏缓，预计3月中下旬行业出栏压力仍较为突出。本周召开本年度首轮生猪产能调控会议，释放出强力政策调控信号，核心举措为建立产能备案机制，同时将能繁母猪存栏目标量下调至3650万头，助力行业产能有序去化。节后仔猪价格随生猪行情走弱、养殖端补栏情绪降温同步偏弱，当前价格仍震荡运行于成本线以上，1-2月仔猪养殖环节仍保有盈利，一定程度缓解了养殖主体现金流压力，年内行业产能去化节奏依旧偏缓。当前处于仔猪补栏旺季，受一季度猪价谨慎预期影响，整体补栏意愿较节前显著回落，后续仔猪价格仍存进一步下行空间，若后续生猪育肥与仔猪盈利双双陷入亏损，预计将加速能繁母猪淘汰进程。长期来看，产能去化实质效果显现或需至年末至明年。随着生猪价格逐步逼近10.0关口，二次育肥操作零星启动，北方市场情绪较南方更为积极，或与节前北方大体重猪源出清更为充分相关。近期饲料原料价格上行，叠加短期猪价悲观预期，节后二次育肥入场规模相对有限。目前主产区猪价已步入市场心理价位区间，后续需持续跟踪二次育肥进场力度，关注其对猪价底部的支撑效应。 需求端方面，节后处于消费淡季时期，元宵节后终端修复节奏预计逐步加快，但回归常态化水平或延至3月中下旬。当前屠宰企业开工率持续低位运行，下游走货节奏偏缓，鲜销率未见显著改善，部分品类被动入库现象延续，推动冻品库容率节后呈现连续环比小幅上行态势。短期淡季特征显著，后续需重点跟踪3月下旬供需同步回升背景下，被动入库是否持续，以此侧面验证实际供应压力。 策略谨慎偏空 风险 降重预期 鸡蛋市场要闻与重要数据 期货方面2026年3月06日收盘鸡蛋期货主力2605合约收盘3389元/500千克，环比下跌40，跌幅1.17%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.90元/斤，环比上涨0.03元/斤，现货基差JD05-489，环比上涨73；河北地区鸡蛋现货价格2.85元/斤，环比上涨0.11元/斤，现货基差JD05-536，环比上涨153；山东地区鸡蛋现货价格2.90元/斤，环比下跌0.10元/斤，现货基差JD05-489，环比上涨140。 供应方面，2月全国在产蛋鸡存栏量约为12.96亿只，环比增幅0.62%，同比增幅5.28%。本周淘汰鸡出栏量34.42万只，环比增加6.33%；周平均出栏日龄491天，较上周延后3d。需求方面，节前一周北京市场到货86车，较上周到车量增加51车，增幅为145.71%；广东市场到货440车，较上周到车量增加205车，增幅为87.23%。库存方面，本周全国重点地区生产环节库存为1.32天，较上周减少8.97%；流通环节库存为1.44天，较上周减幅0.69%。参考咨询来源：钢联数据 市场分析 本周鸡蛋现货周度均价环比小幅走低，周内价格走势呈现先扬后抑态势。周初受局部产区补库需求带动，蛋价小幅冲高；周后期市场支撑乏力，价格再度回落，整体下行节奏较为平缓，本周蛋价波动核心驱动主要来自产区端。 供应端方面，2月蛋禽存栏量环比小幅回升，走势与节前市场预期出现背离，核心原因系2月养殖端老鸡淘汰进度受春节节日因素制约，整体淘汰节奏偏缓。回顾去年四季度，蛋禽补栏步入传统淡季，叠加新开产蛋鸡群规模有限，后续蛋禽存栏环比回落的方向性较为明确。今年1月鸡蛋现货价格受节日消费提振快速走高，步入2月后养殖端补栏积极性显著回升，节前种禽企业订单交付情况良好，直接带动2月补栏数据表现偏优。未来一个季度鸡苗补栏将进入传统旺季，结合前期订单完成情况，预计本年度补栏旺季时期的补苗数据将会有向好态势。中期趋势层面，蛋禽产能延续下行走势至二季度的确定性较强，若3月之后补苗连续超出市场预期，不排除Q3供应压力超预期攀升，从而引发对今年中秋行情预期的下调。节后老鸡淘汰节奏依旧偏缓，当前市场大日龄老鸡占比偏低，若后续老鸡淘汰放量不足，或将制约上半年蛋禽产能的整体去化速率。 需求端方面，节后虽受开学季、复工带动释放少量补库需求，但短期阶段性补库收尾后，市场整体走货表现平淡，各环节库存压力于周初阶段性回落之后，再度呈现环比上行迹象。当前市场仍处于节后传统消费淡季，下游消费全面回归常态化水平，预计需等待至本月下旬。现阶段消费端支撑力度偏弱，叠加蛋禽产能去化节奏偏缓，鸡蛋现货价格仍存一定下行压力，后续需重点跟踪各环节库存积压幅度。 策略 中性 风险 淘汰鸡变化情况 图表 图1：鸡蛋产区均价....................................................................................................................................................................5图2：鸡蛋主销区均价................................................................................................................................................................5图3：生猪主力期货合约价格....................................................................................................................................................5图4：鸡蛋主力期货合约价格....................................................................................................................................................5图5：钢联周度存栏数据............................................................................................................................................................5图6：钢联周度出栏数据............................................................................................................................................................5图7：周度出栏均重....................................................................................................................................................................6图8：90kg以下小猪出栏占比....................................................................................................................................................6图9：150kg以上大猪出栏占比..................................................................................................................................................6图10：周度猪粮比价..................................................................................................................................................................6图11：生猪自养利润..................................................................................................................................................................6图12：120kg二次育肥成本........................................................................................................................................................6图13：130kg二次育肥成本........................................................................................................................................................7图14：140kg二次育肥成本........................................................................................................................................................7图15：重点企业鲜销率.......................