- 核心观点：受上游材料成本持续上涨影响，IC基板厂欣兴电子将于3月起再度调涨ABF基板价格。为锁定产能，客户正加速与欣兴电子签订长期协议（LTA），合约期限多为5年。
- 关键数据：
- ABF基板产能预计年底前较去年底成长约40%。
- AI相关基板营收预计占今年总营收约60%，涵盖GPU、ASIC、AI周边设备及通用服务器CPU需求。
- 2026年全年每股盈余预测约为新台币14.25元。
- 市场动态：
- 与长期协议相关的预付款预计今年开始陆续入账，用于扩充ABF基板产能投资。
- 欣兴电子股票曾触及跌停，但当日上午9时42分涨幅约7.67%，报449元新台币。
- 证券分析师提出新一轮基板供应短缺周期可能于2027年浮现。
- 业务进展：
- 光复一厂正积极为GPU客户量产次世代基板。
- 欣兴电子是多家ASIC公司的关键基板供应商，对特定客户实质上处于独家供应地位。
- 随AI加速器出货量持续扩大，公司营运动能预计同步成长。
- 产品组合向高附加价值产品转移，预计提升整体产品结构。
- 今年计划将ABF基板产能扩充约40%，同时将BT基板产能缩减约15%。
