特变电工在全球电网和国内能源保障中占据重要位置,公司逻辑应得到市场重视。上周两会,董事长张新提案建议支持新疆建设煤制油、煤制气等煤化工产业基地。
去年5-6月推荐时公司市值仅500多亿,现已达1600亿,依然看好。公司业务包括变压器主业、26万吨硅料、5吨黄金、8000万吨煤炭及煤电、煤制气等。
核心观点与数据:
- 变压器主业:全球缺电背景下价值重估。
- 新疆煤炭:利润弹性大,已获1.6亿吨增额指标,等待国家批复。
- 煤制气业务:在建20亿方项目,年底有望建成;明年可能再获20亿方指标;与兵团合作20亿方项目,拿概率大;远期预期50亿方。
- 煤化工规划:煤制油、煤制烯烃、煤制甲醇等值得重视,公司有望在重点项目中占据重要位置。