沪镍不锈钢市场周报

沪镍不锈钢市场周报 镍矿趋紧需求平淡镍不锈钢震荡调整 研究员：王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878 关注我们获 取 更 多 资 讯 业务咨询添加客服 风险提示：期市有风险，入市须谨慎！ 目录 1、周度要点小结 「周度要点小结」 周度回顾：本周沪镍主力震荡下跌，周线涨跌幅为-3.12%，振幅4.99%。截止本周主力收盘报价137140元/吨。 行情展望：宏观面，特朗普下令两手保海湾地区航运，伊朗警告船只勿经霍尔木兹海峡。美伊冲突再燃“通胀隐忧”，美联储年内第二次降息概率跌至50%。基本面，菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落趋势；印尼RKAB计划上调配额数量，上调幅度最高约为25%-30%，按计划预计可满足国内镍矿石需求，缓解供应前景担忧。冶炼端，国内精炼镍产能较大，近期镍价回升，生产利润有盈利空间，预计后续精炼镍产量将再度回升。需求端，不锈钢厂利润改善，节后生产陆续恢复；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存增长放缓，市场逢回调采买，现货升水持稳；海外LME库存持稳，现货升水下调。技术面，持仓持稳价格调整，多空分歧增大。 观点参考：预计短线沪镍震荡调整，关注14关口争夺，以及MA60支撑。 周度回顾：本周不锈钢震荡调整，周线涨跌幅为+0.00%，振幅2.71%。截止本周主力合约收盘报价14205元/吨。 行情展望：原料端，菲律宾逐步进入雨季，且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧；印尼明年RKAB计划大幅削减配额，原料供应收缩情况下，镍铁生产将面临减产压力。供应端，不锈钢厂生产利润有所改善，不过镍铁价格上涨，成本端支撑上移；并且春节假期钢厂检修增多，产量降幅明显，缓解供应压力。需求端，下游需求处于传统淡季，同时出口政策调整下，今年不锈钢出口也将面临压力。下游企业节前已完成备货，在出货量锐减的情况下，社会库存如期进入季节性累库通道；不过，当前整体库存水平与去年同期基本持平，库存压力处于可控区间。核心关注节后下游复工节奏及库存去化速度。技术面，持仓增加价格回调，多空交投分歧。 观点参考：预计不锈钢期价震荡调整，关注MA10支撑。 来源：瑞达期货研究院 「期现市场情况」 本周沪镍不锈钢期货价格调整 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至3月6日，平均价:镍生铁(1.5-1.7%)价格为3750元/吨，较上周上涨25元/吨；平均价:镍铁(7-10%):全国价格为1095元/镍，较上周上涨15元/镍。 截至3月6日，沪镍收盘价为137140元/吨，较上周下跌4420元/吨；不锈钢收盘价为14210元/吨，较上周上涨5元/吨。 「期现市场情况」 本周沪镍基差回调、不锈钢基差持稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至3月6日，电解镍现货价为140500元/吨，基差为3360元/吨；不锈钢收盘价为14950元/吨，基差为740元/吨。 「期现市场情况」 本周镍不锈钢比值下跌、锡镍比值回调 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至3月6日，上期所镍不锈钢价格比值为9.65，较上周下跌0.31；上期所锡镍价格比值为2.87元/吨，较上周下跌0.33。 「期现市场情况」 本周沪镍前20净买单量下降、不锈钢前20净买单量震荡 来源：上期所瑞达期货研究院 截至2026年3月6日，沪镍前20名净持仓为-73393手，较2026年3月2日增加1679手。 截至2026年3月6日，不锈钢前20名净持仓为-9788手，较2026年3月2日增加1395手。 「产业链情况」 供应端——镍矿港口库存下降电积镍生产利润亏损 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至2月27日，全国主要港口统计镍矿库存为1002.74万吨，较上周下降67.86万吨。截至3月6日，电积镍的生产利润为-5500元/吨，较上周下降1650元/吨。 「产业链情况」 供应端——国内电解镍产量预计回升进口量回升 国家统计局数据显示，2025年12月，电解镍产量为29058吨，同比下降0.16%。 9海关总署数据显示，2025年12月，精炼镍及合金进口量为23861.23吨，同比增加85.83%；1-12月，精炼镍及合金累计进口233106.581吨，同比增加133.4%。 「产业链情况」 供应端——上期所库存增长、LME镍库存缓增 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至3月6日，上海期货交易所沪镍库存为61769吨，较上周增加978吨。 截至03月06日，LME镍库存为287550吨，较上周增加2022吨。 「产业链情况」 需求端——300系产量增长出口量回升 来源：mysteel瑞达期货研究院 2026年1月，不锈粗钢总产量为353.64万吨，环比增加8.46%；其中400系产量为64.52万吨，环比增加12.64%；300系产量为185.81万吨，环比增加6.35%；200系产量为103.31万吨，环比增加9.85%。 海关总署数据显示，2025年12月，不锈钢进口量为14.14万吨，环比增加3.23万吨；不锈钢出口量为40.43万吨，环比增加7.13万吨。1-2月，累计净进口量-273.23万吨，同比下降26.29万吨。 「产业链情况」 需求端——佛山无锡300系进入累库 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至3月6日，佛山不锈钢库存为374591吨，较上周增加19111吨；无锡不锈钢库存为587004吨，较上周下降26347吨。 「产业链情况」 不锈钢生产利润 截至3月6日，不锈钢生产利润为-16元/吨，较上周下降226元/吨。 「产业链情况」 需求端——房地产业弱势下行家电行业季节性回升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 2025年1-12月，房屋新开工面积为58769.96万平方米，同比下降20.4%；房屋竣工面积为60348.13万平方米，同比下降18.1%；房地产开发投资为82788.14万平方米，同比下降17.2%。 142025年12月，空调产量为2162.89万台，同比下降8.72%；家用电冰箱产量为1001.15万台，同比增加11.35%；家用洗衣机产量为1197.5万台，同比下降2.36%；冷柜产量为297.59万台，同比增加9.04%。 「产业链情况」 需求端——汽车产业前景向好机械行业企稳改善 中汽协数据显示，2026年1月中国新能源汽车产量为245万辆，同比持平%；销量为234.6万辆，同比下降7.7%。 2025年12月，挖掘机产量为37305台，同比增加20.8%；大中型拖拉机产量为32064台，同比增加6.3%；小型拖拉机产量为10000台，同比下降16.7%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院成立于2003年，是业内较早的期货研究机构，多年来在业内树立了较高的知名度和较强的影响力。 公司注重研发团队建设，研究队伍人员平均在20人以上，50%左右从业年限在5-20年，成员具有国内外知名院校及现货背景，具有较好的研究广度和深度，团队能够为客户提供全方位的研究服务。 部门承担公司市场研究、机构服务、策略研究、业务创新等重要工作职责，是集人才中心、信息中心和产品中心三大功能为一体的专业部门。 研究范围覆盖宏观经济、黑色、金属、化工、农产品、套利、产品开发、数据分析等相关领域，为客户提供全面的研究支持。