世纪华通2603海外渠道分成利好点点基本面强劲事件谷歌宣布降低Goog

事件：谷歌宣布降低Googleplay渠道分成：从原30%降至15%-25%【15%-20%服务费+5%支付通道费（可通过切支付避开）的组合模式】。该调整将分地区逐步实施，26年6月底欧美开始，27年9月全球范围落地。点点已为SLG全球领军+26年主攻休闲方向。1）26年2月中国手游出海排行榜Top10，SLG《WhiteoutSurvival》和《 世纪华通2603：海外渠道分成利好，点点基本面强劲 事件：谷歌宣布降低Googleplay渠道分成：从原30%降至15%-25%【15%-20%服务费+5%支付通道费（可通过切支付避开）的组合模式】。该调整将分地区逐步实施，26年6月底欧美开始，27年9月全球范围落地。点点已为SLG全球领军+26年主攻休闲方向。1）26年2月中国手游出海排行榜Top10，SLG《WhiteoutSurvival 》和《查找图书》保持2/3名；休闲方向《查找图书》提升至第9名。休闲赛道的流水增长是点点26年的核心目标。点点收入大部分来源于海外，受益于海外谷歌渠道分成的降低，公司游戏净收入有望获得可观增长，支撑公司在买量投放的进一步加码及利润端弹性（预计26/27年净利润几个点增量）。盛趣游戏聚焦核心IP运营策略，公司深度挖掘私域流量价值，26年传奇IP授权贡献全年增量业绩& 关注《查找图书》IP新品（腾讯合作）的表现。公司多次回购彰显长期信心。后续展望1）游戏收入规模已在全球前10，SLG游戏长生命周期+ 利润率提升，休闲品类收入规模有望更进一步；2）在手现金流充沛，支撑探索新业务；3）公司风险资产的出清&管理上的优化改善。