盘前Plus+｜今日重点关注：集运指数（欧线）、烧碱、PX 全国人大四次会议开幕政府工作报告要点概述

发布时间：2026-03-06 09:52:28作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 重点关注重点关注 集运指数（欧线）：集运指数（欧线）：短期盘面受到地缘情绪的扰动较大。近月2604目前平水3月第三周提涨预期后的即期运费1800点附近。中远及其子公司OOCL将旗下中东MEX航线CSCLATLANTIC OCEAN（18,982 TEU）抽调至西北欧AEU3/LL2航线，上海预计离港日为3月第四周（即第13周）；与此同时，第13周AEU7航线取消挂靠上海港，仅挂靠厦门、盐田。受此影响，3月下半月市场整体运力增量更加明显，且PA联盟第三周运力压力相对较大；关注3月下半月复工复产进度是否支撑所有船司提涨落地，尤其是运力装载压力相对较大的PA联盟。4月周均运力32.6万TEU/周，月度同比增速4.1%，关注中东地缘问题是否带来局部缺箱、堵港、船期延误等问题。昨日大跌后，地缘溢价部分回吐，但所有合约估值仍平水或升水2025年同期。客观而言，7月份之前复航的概率已大幅降低。关注地缘情绪带来的资金行为，警惕情绪反复，预估盘面走势或维持宽幅震荡。 烧碱：烧碱：短期盘面受出口乐观预期影响。受中东地缘冲突升级影响，全球能源及化工市场情绪迅速升温，烧碱价格随之迎来一轮大幅上涨。市场的主要担忧集中于三点：一是乙烯供应的影响已传导至部分区域，如韩国等地PVC装置出现降负，进而通过氯碱平衡机制导致烧碱被动减产；二是中东作为烧碱净出口地区，其长协供应兑现受阻，促使部分海外需求转向中国，推动近期烧碱出口回暖。三是俄罗斯总统普京当地时间3月4日在接受俄媒采访时表示，未来考虑俄罗斯主动给欧洲“断气”，停止向欧洲市场供应并转向新兴市场。欧洲天然气供应的不确定性可能导致当地电价大幅波动，进而驱动中国烧碱出口扩张，其本质上是能源套利逻辑的延伸。但需注意的是，国内供需矛盾依然存在，高产量、高库存、主要下游氧化铝负反馈的矛盾尚未发生明显改善，后续需持续跟踪海外装置动态及中国出口签单情况。 PX：：地缘冲突抬高成本，油价未出现明显进一步上行的情况下，8200-8300附近多单可部分减仓，5-9月差逢高减仓。中期来看，趋势仍偏强，波动率加大，做好仓位控制。石脑油及原油采购难度加大，国内PX多套装置检修、防御性降负荷，浙石化重整单元检修，PX负荷降至7成左右。本周PX国产装置开工负荷降至90%左右，同比-2%。韩国GS55万吨装置、Soil77万吨装置按计划检修。PX进口和国产减量将于二季度逐步兑现。PTA负荷反而回升至81%，如伊朗问题持续2周以上，油价PX估值或将进一步上涨。多PX空PTA可继续持有。 所长早读所长早读 全国人大四次会议开幕政府工作报告要点概述全国人大四次会议开幕政府工作报告要点概述 观点分享：十四届全国人大四次会议开幕会5日9时在北京人民大会堂举行。国务院总理李强代表国务院向十四届全国人大四次会议作政府工作报告。政府工作报告提出，2026年发展主要预期目标为经济增长4.5%—5%，在实际工作中努力争取更好结果，从“冲点目标”转向区间管理、更重质量，为调结构、防风险、促改革留空间；政府工作报告提到继续实施更加积极的财政政策，今年赤字率拟按4%左右安排；各级政府要更好“当家理财”，建立健全增收节支机制；着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房。新质生产力与产业方面，从“概念”转向落地、清单化、规模化；民生保障方面措施更具体、力度更大，包括城乡居民基础养老金月最低标准再提20元，普惠托育、养老服务补贴、长期护理保险、多子女家庭住房支持更细化等；在绿色发展方面，提出单位GDP碳排放降3.8%左右，转向碳排放双控，从“节约用能”到“绿色用能”。总体而言，2026年更强调提质增效、新质生产力、内需激活、存量盘活、风险化解、民生细化，是“十五五”开局的稳健转型、留足空间之年。 盘前品种技术解盘盘前品种技术解盘