【联讯新三板】一周IPO市场回顾：4家涉及三类股东企业预披露更新

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 8 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每日风云榜 【联讯新三板】一周IPO市场回顾，4家涉及三类股东企业预披露更新 2017年08月03日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai_bf@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 一、热点评论 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 4 三、变更转让方式 ................................................................................... 4 四、挂牌与退市....................................................................................... 4 五、定向增发 .......................................................................................... 5 六、每日十大热点个股 ............................................................................ 5 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 8 一、热点评论 7月27日，证监会官网公布了最新IPO申报企业排队审核情况。截至2017年7月27日，处于IPO已受理状态首发申报新三板企业71家，已获得证监会反馈企业71家，已通过发审会企业6家，中止审查企业7家。 图表1： 最新IPO申报企业排队审核情况 资料来源:联讯证券 截止日期：2017年7月27日 本周有2家IPO申请已经被受理的企业状态变更为已反馈，分别是湘佳牧业（831102.OC）和顶固集创（833958.OC）。湘佳牧业主营业务为种禽生产、销售；家禽孵化、饲养、屠宰加工及销售以及配合饲料加工销售、生物肥加工销售。公司曾于2015年11月就已提交IPO申报稿，2017年4月因申请文件不齐而被证监会中止审查，5月5日，证监会同意恢复审查湘佳牧业的IPO申请。顶固集创是一家从事家庭装饰零售的企业，于5月2日向证监会提交了IPO申请并于5月22日被受理。 8月1日，证监会公布，泰达新材（430372.OC）未通过发审会的审核。对于泰达新材，发审会的问题主要集中在四方面，包括高管薪酬、子公司、高管质押情况等问题。发审会较为关注的是泰达新材过低的职工薪酬问题。要求其说明是否是否存在刻意压低薪酬增加业绩的情形，发行人的薪酬水平能否保持高管和员工的稳定，是否存在通过现金分红支付员工薪酬的情形。泰达新材是第一支上会的做市转让的新三板股票，这也意味着泰达新材是真正意义上的“IPO集邮股”。泰达新材的折戟也意味着IPO集邮的风险已经开始逐渐显现。 8月2日，证监会IPO排队公司预披露更新名单中，却涌现出了7家新三板公司身影，这也是最近一段时间以来预先披露更新企业最多的一周。在这7家企业中包含4家一度因为三类股东”问题困扰审核停滞不前新三板公司，分别是有友食品（831377.OC）、龙磁科技（832388.OC）、博拉网络（834484.OC）、阿波罗（832568.OC）。阿波罗股东包括19个私募基金和7个资产管理计划；博拉网络股东中存在联合基金1号新三板基金；有友食品在2015年申请IPO以后停牌前有多达28家三类股东；龙磁科技的招股说明书显示，在公司的新增股东名单中，出现4只新三板私募投资基金。证监会对这4家企业的反馈意见均提到“请保荐机构、律师核查发行人的股东中是否存在信托计划、71 71 6 2 7 已反馈 已受理 已通过发审会 预先披露更新 中止审查 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 8 资产管理计划以及契约性基金持股的情形，发表核查意见。”而且，有友食品、龙磁视讯以及阿波罗都曾经采用做市转让，这三家也涉及到大量集邮党。 图表2： 近两周预先披露更新企业名单及预披露时间 证券代码 证券名称 预披露时间 证券代码 证券名称 预披露时间 832933.OC 九典制药 2017年7月21日 832099.OC 新疆火炬 2017年8月2日 834947.OC 耐普矿机 2017年7月21日 831377.OC 有友食品 2017年8月2日 831374.OC 吉人高新 2017年8月2日 832568.OC 阿波罗 2017年8月2日 832388.OC 龙磁科技 2017年8月2日 834484.OC 博拉网络 2017年8月2日 430162.OC 聚利科技 2017年8月2日 资料来源：联讯证券 同为涉及三类股东问题的企业，洁昊环保的命运却远远没有以上5家企业幸运。中止审查方面，截止至7月27日，有7家企业中止了IPO审查，较上周减少的一家企业为洁昊环保（831208.OC）。7月24日，洁昊环保发布公告称收到证监会行政许可申请终止审查的通知书。这意味着洁昊环保的IPO之路已经从中止变成了彻底终止。2016年6月23日洁昊环保向证监会提交了首发上市申请，6月28日被证监会受理，从2016 年7月1日开始停牌。但是半年以后的2017年1月12日，公司就因“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续进行”而中止审查，然而又一个半年过后，公司的审查状态不仅没有恢复，反而因“拟对部分股东进行持股调整”而终止IPO申请。洁昊环保终止IPO背后的真正原因很有可能与三类股东有关，截止2016年年末，洁昊环保总共有216户股东，而其中三类股东就有近20个，合计持有500万股股份，其中不乏财通基金、广发资管、天弘基金和天星等机构的身影。因此，我们判断洁昊环保的IPO终止审查的原因是三类股东问题未得以适当解决。 此外，近期还有明德生物(430591.OC)、金丹科技(832821.OC)、新产业(830838.OC)、湘村股份(835920.OC)等4家新三板拟IPO公司宣布要终止挂牌。这4家企业公告提及的摘牌原因都是“为配合境内资本市场上市的长期战略发展规划。”而这些企业摘牌背后的真实原因极有可能也与清理三类股东有一定的关系。 因此，我们认为，此番多家涉及三类股东企业的预披露更新尚还不能说明拟IPO企业三类的问题已经得以解决，但是此次IPO进程的加快的确给三类股东问题的解决带来一丝曙光。 7月25日—8月4日，又有6家新三板企业宣布上市辅导。截止至2017年8月2日，新三板拟IPO企业已经549家。 图表3： 7月18日—24日新增上市辅导挂牌公司一览 序号 代码 名称 公告日期 挂牌日期 转让方式 东财行业 1 832659.OC 盛航海运 2017/8/2 2015/6/26 协议 交通运输、仓储和邮政业 2 833629.OC 合力亿捷 2017/8/1 2015/9/29 协议 信息传输、软件和信息技术服务业 3 834075.OC 云传媒 2017/7/31 2015/11/6 协议 租赁和商务服务业 4 834506.OC 雷蒙德 2017/7/31 2015/12/1 协议 制造业 5 838651.OC 谷实农牧 2017/7/31 2016/8/15 协议 制造业 6 832432.OC 科列技术 2017/7/25 2015/7/15 协议 信息传输、软件和信息技术服务业 资料来源：联讯证券 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 8 二、每日市况点评 2017年8月3日，三板做市指数又创新低，最低低至1024.85，收盘于1026.58，下跌0.25%，成交额为2.60亿元，成交额较前一交易日减少0.46亿元。做市转让板块共有200只股票上涨，231只股票下跌。个股表现方面，北旺农牧上涨13.10%，林格贝上涨10.59%，德润能源上涨9.52%，分列涨幅榜前三位。中晟光电下跌17.29%，排在跌幅榜之首。新三板成分指数当前数据只截止到2017年8月2日，收盘于1233.44，下跌0.67%，三板成指成交金额5.19亿元，成交额较前一交易减少0.20亿元。 今日做市板块总成交2.75亿元，协议板块总成交5.78亿元。 图表4： 三板做市指数 图表5： 三板成分指数 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 三、变更转让方式 2017年8月3日，无新增做市转让公司。 截止2017年8月3日，总计有1509家公司选择做市转让。 2017年8月3日，将股票转让方式变更为协议转让的公告。 图表6： 当日变更股票转让方式为协议转让的企业 序号 证券代码 证券名称 做市转协议日期 所属证监会行业 总市值（亿元） 总股本（万股） 1 831920.OC 车头制药 2017/8/3 制造业 173,559.35 8,437.50 2 834137.OC 汇锋传动 2017/8/3 制造业 65,839.75 15,865.00 3 831298.OC 美基食品 2017/8/3 制造业 54,731.16 10,098.00 4 831131.OC 兴宏泰 2017/8/3 采矿业 34,651.40 16,345.00 资料来源：联讯证券 四、挂牌与退市 2017年8月3日，全国股转系统新增挂牌公司有8家，其中2016年营收同比增长最快的是弘峰智能，为197.39%。 图表7： 新增挂牌公司一览 代码 名称 主办券商 总股本(万股) 2016年每股收益(元) 2016年每股净资产(元) 2016年营收增长率(%) 所属行业 1 871935.OC 弘峰智能 国融证券 2,025.00 0.25 1.17 197.39 专用设备制造业 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 8 代码 名称 主办券商 总股本(万股) 2016年每股收益(元) 2016年每股净资产(元) 2016年营收增长率(%) 所属行业 2 871786.OC 睿智股份 天风证券 253.20 0.67 3.31 112.13 商务服务业 3 871808.OC 康德威 东莞证券 3,700.00 0.33 2.11 44.14 电气机械及器材制造业 4 871682.OC 盛迅信息 东兴证券 628.61 0.09 2.10 26.09 软件和信息技术服务业 5 871769.OC 路通股份 西南证券 8,500.00 0.18 1.04 24.49 非金属矿物制品业 6 871693.OC 正昕智能 万联证券 2,188.00 0.24 1.35 21.43 专用设备制造业 7 871864.OC 东方海川 渤海证券 1,200.00 0.33 1.47 4.60 建筑装饰和其他建筑业 8 871771.OC 秦安安全 中泰证券 625.00 0.34 1.96 -3.35 专业技术服务业 资料来源：聚源、Wind、联讯证券 截止2017年8月3日，总计有11298家公司挂牌交易。 2017年8