新加坡征收可持续航空燃料附加费，航空业减碳持续推进
【】【】[Table_Industry]环保周报 证券研究报告 行业研究——周报 2026年3月7日 本期内容提要: ➢行业动态：（1）国务院总理李强5日在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，加快推动全面绿色转型。以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能。要加强生态环境综合治理，大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和。（2）为推动工业领域生态文明建设，规范生态工业园区的建设和运行，生态环境部批准发布《生态工业园区建设标准》国家生态环境标准。本标准规定了生态工业园区的评价方法、评价指标和数据采集与计算方法等内容。本标准首次发布于2006年，2015年第一次修订，本次为第二次修订。 郭雪环保联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com ➢本周专题：2025年我国航空煤油出口量超过2000万吨。根据金联创发布，2025年1-12月份，中国HVO&SAF出口总量92.28万吨，同比增长41.87万吨或74.24%。2025年12月29日，中国国务院关税税则委员会发布《关于2026年关税调整方案的公告》，明确为生物航空煤油（SAF）、烃基生物柴油（HVO）等绿色能源产品增列专属税则号列，标志着我国在推动航空能源绿色转型、构建现代化产业体系的政策布局上迈出关键一步。价格方面：开年以来，SAF价格保持平稳，UCO价格有所回升。截至2026年3月6日，欧洲SAF-FOB价格达2335-2350美元/吨，国内SAF-FOB价格达2100-2200美元/吨，较2025年底价格有所回落但仍高于去年同期水平。餐厨废油价格在7450-7800元/吨之间，较2025年底价格有所回升。 ➢投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 目录 一、本周市场表现：环保板块表现劣于大盘....................................................................................4二、专题研究：新加坡征收可持续航空燃料附加费，航空业减碳持续推进................................5三、行业动态.......................................................................................................................................7四、公司公告.......................................................................................................................................9五、投资建议.....................................................................................................................................10六、风险提示.....................................................................................................................................11 表目录 表1：环保行业部分上市公司估值表................................................................................................................10 图目录 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）......................................................................................................4图2：环保板块细分子板块本周涨跌幅（%）.................................................................................................4图3：环保行业周涨幅前十（%）.........................................................................................................................5图4：环保行业周跌幅前十（%）.........................................................................................................................5图5：2021-2025年我国航空煤油出口量（万吨）......................................................................................5图6：我国航空煤油月度出口量、出口金额情况..........................................................................................5图7：航空煤油及柴油的税则号列调整情况....................................................................................................6图8：餐厨废油UCO价格(单位:元/吨)..............................................................................................................7图9：SAF-FOB价格(单位:美元/吨).....................................................................................................................7 一、本周市场表现：环保板块表现劣于大盘 ⚫截至3月6日收盘，本周环保板块下跌1.41%，表现劣于大盘；上证综指下跌0.93%到4124.19；涨跌幅前三的行业分别是石油石化（8.1%）、煤炭（3.8%）、公用事业（3.4%），涨跌幅后三的行业分别是传媒（-7.0%）、有色金属（-5.5%）、计算机（-5.3%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫细分子板块情况：水务板块下跌0.41%；水治理板块下跌2.50%；大气治理板块上涨2.24%；环卫板块下跌3.73%；垃圾焚烧板块上涨2.10%；资源化板块上涨4.09%；固废其他板块下跌0.95%；监测/检测/仪表板块下跌5.06%；环境修复板块下跌5.57%；环保设备板块下跌2.39%。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫个股表现：本周环保板块，涨幅前十的分别为英科再生、华新环保、法尔胜、海鸥股份、恒誉环保、飞南资源、中国天楹、联合水务、德林海、上海凯鑫；跌幅前十分别为倍杰特、美埃科技、华宏科技、中环环保、通源环境、赛恩斯、启迪环境、福龙马、久吾高科、太 和水。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 二、专题研究：新加坡征收可持续航空燃料附加费，航空业减碳持续推进 2025年我国航空煤油出口量超过2000万吨。2021-2025年，我国航空煤油出口量呈现持续上涨态势，年度累计出口量从2021年的855.8万吨攀升至2025年的2174.38万吨，五年间规模实现翻倍增长，年复合增速达到26.3%。从月度数据看，出口数量与金额在2025年11月达到阶段性高峰，当月出口量达242.76万吨、出口金额达19.35亿美元，分别同比增长53.6%、72.9%，主要得益于国内航油产能升级与出口渠道拓展。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 2026年起生物航煤、烃基生物柴油独立出口税号确立。2025年12月29日，中国国务院关税税则委员会发布《关于2026年关税调整方案的公告》，明确为生物航空煤油（SAF）、烃基生 物柴油（HVO）等绿色能源产品增列专属税则号列，标志着我国在推动航空能源绿色转型、构建现代化产业体系的政策布局上迈出关键一步。 根据金联创发布，2025年1-12月份，中国HVO&SAF出口总量92.28万吨，同比增长41.87万吨或74.24%。2025年12月31日，2026年中国生物航空煤油出口配额已经统一下发给五家SAF供应商，易高生物化工科技（张家港）有限公司26万吨、山东海科化工有限公司37万吨、连云港嘉澳新能源有限公司37.24万吨、河南省君恒实业集团生物科技有限公司24万吨、山东三聚生物能源有限公司15.8万吨，额度与2025年保持一致。 资料来源：霍尼韦尔工艺技术集团，信达证券研发中心 新加坡征收可持续航空燃料附加费，助力航空业减碳。新加坡交通部下属民航局宣布，自2026年4月起，对所有从新加坡出发的航班乘客与货运征收“可持续航空燃料（SAF）附加费”，以推动航空业减碳并建设绿色航空生态体系。根据方案，经济舱短途航班乘客需支付1新元，飞往美洲的商务舱乘客则为41.6新元。新加坡将从2026年起，目标把新加坡起飞的航班SAF用量提升至占总燃油的1％，并计划在2030年之前将占比提高到3%-5%。 开年以来，SAF价格保持平稳，UCO价格有所回升。截至2026年3月6日，欧洲SAF-FOB价格达2335-2350美元/吨，国内SAF-FOB价格达2100-2200美元/吨，较2025年底价格有所回落但仍高于去年同期水平。餐厨废油价格在7450-7800元/吨之间，较2025年底价格有所回升。 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 三、行业动态 1、国务院总理李强5日在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，加快推动全面绿色转型。以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能。要加强生态环境综合治理，大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和。 资料来源：https://www.cenews.com.cn/news.html?aid=1771713 2、为推动工业领域生态文明建设，规范生态工业园区的建设和运行，生态环境部批准发布《生态工业园区建设标准》国家生态环境标准。本标准规定了生态工业园区的评价方法、评价指标和数
