航空业如何帮助扩大可持续燃料生产

航空航天与国防实践 航空业如何帮助扩大可持续燃料生产 到2030年，对可持续航空燃料的需求可能会超过供应，而不会显着增加运力。前瞻性航空参与者使用多种策略来采购SAF，包括股权投资，以帮助扩大生态系统。 由AxelEsque和DanielRiefer与GeertMulder 世界各地的航空公司我们正在致力于雄心勃勃的脱碳目标，以实现到2050年净零排放的行业目标。在潜在的脱碳措施中，可持续航空燃料（SAF）将做出最大的贡献-高达减排的50％，具体取决于航空公司。1可持续燃料已被认证用于当今的喷气发动机，其产生的温室气体排放量比化石煤油少80％。2 到2030年将积累到2000多万吨。5 SAF政策是支持市场增长的关键，由于对违规行为的处罚，其授权相对确定。但在一个以波动性、激烈的全球竞争和微薄的利润率而闻名的行业中，如果SAF仍然昂贵且供不应求，一些航空公司可能会错过自愿脱碳目标— —例如，SAF目前的成本是化石燃料煤油的3倍左右。6 SAF行业仍处于起步阶段：到2024年，产能将不超过150万吨（Mt），3根据国际航空运输协会的估计，仅占总喷气燃料需求的0.5％。4但是，由于监管和自愿航空公司的承诺，我们预计需求将增加。到2030年，授权SAF的全球需求估计约为450万公吨。 从历史上看，喷气燃料占运营成本的20%到30%，7到2030年自愿采用SAF10％的混合费率目标的航空公司将需要通过绿色保费将总成本增长的4％至6％转嫁给客户，具体取决于航空公司的基础和支持机制。例如，汉莎航空集团于2024年6月推出了环境成本附加费，将其应用于所有来自欧盟27国的航班。8 考虑到法定和目标需求，这一数字从亚洲增加了200万公吨，从北美增加了1000万公吨，总共增加了1600万公吨或更多。航空公司自愿承诺使用更多：最大航空公司的公告 在潜在的脱碳措施中，可持续航空燃料（SAF）将做出最大的贡献-高达50％减排量，具体取决于航空公司。 除了使用废油之外的生产将需要扩大新的和不成熟的技术，而相对较高的利率和风险溢价可能会阻碍投资，特别是在合成燃料等不成熟的技术方面。自2022年以来，预计到2030年投入运营的宣布产能大幅增加，而预计在不久的将来投入运营的产能已被推迟(图1)。 在供应方面，全球正在取得进展：能源巨头、航空公司、初创企业、 和扩大规模正在追求200多个SAF生产项目。一些正在运营，而另一些正在开发中，等待最终投资决策（FID）。考虑到所有已宣布的设施，我们估计到2030年，SAF的年度全球生产能力将接近1100万至2500万公吨，但这些供应具有很大的不确定性。例如，并非所有已宣布的项目都将实现。扩展 附件1 可持续航空燃料，百万吨 To map development until 2030, we considered differentscenarios of demand and supply, including an expectedadsistance rate for airlines. The result shows that the future ishighly uncertain and that SAF的需求可能超过供应，如果授权和目标需求实现，除非额外产量显著增加（图表2）。 附件2 根据我们的供需预测，到2030年，SAF可能会出现短缺。 每年可持续航空燃料供需，百万吨 麦肯锡公司 在与整个行业的首席可持续发展官的交流中，我们了解到，大约三分之二的人预计到2030年将出现短缺，而三分之一的人不确定或预计不会出现短缺（图表3）。 与会者一致认为，监管干预是购买SAF的主要动机，其次是公司自己的自愿目标。 附件3 三分之二的首席可持续发展官员认为，到2030年，对可持续航空燃料的需求将超过供应。 与会者一致认为，监管干预是购买苏丹武装部队的主要动机，其次是公司自己的自愿目标。 航空公司可以使用一系列采购策略来管理不确定性和获取SAF Theye Veen是SkyNRG的首席商务官，SkyNRG是活跃在整个价值链中的荷兰SAF参与者， 解释说：“每项创新都需要这种'爆炸性的资金' -风险投资。仅需1亿至2亿美元，就可以加速4至8个预最终投资决策项目，标志着可持续航空向前迈出了一大步。”9 航空利益相关者可以通过帮助为进一步扩大SAF生产能力创造动力来发挥关键作用。 除了指望未来SAF现货市场并计划“观望”的航空公司外，前倾的航空公司还使用一系列策略来采购SAF，从纯粹的收购协议到对供应商或生产的股权投资（图表4）。 航空公司正在使用一系列方法来确保可持续航空燃料的安全-通常是结合使用。 不同方法的示例公司 麦肯锡公司 行业行动遵循四个主要原型： 2024年1月，LanzaJet Freedom Pines Fuels在多个利益相关者的投资下开设了世界上第一个乙醇到SAF的生产设施，包括IAG和All Nippon Airways。1其中许多投资 —个人承付协议。个人承付协议是SAF采购的主要方法；大多数航空公司领导人告诉我们，他们打算使用此类协议。对于成熟的航空公司，直接采购类似于当今采购航空燃油的过程。尽管所需的前期资本很少，但承付可能会产生资产负债表风险。最近的IAG国际航空集团与12家之间的9.8亿升交易例证了业界准备达成实质性协议。1与主要客户的长期“可融资”承购协议，例如西南航空公司与美国生物能源公司的20年安排，1可以减轻风险并帮助供应商吸引投资者。也就是说，长期承购协议可能会带来财务风险，特别是因为SAF行业处于起步阶段，很少有供应商拥有可靠的业绩记录。 are bundled with offtake agreements with lower SAF -sourcing costs and preferred access to future supplies.Another novel direct - investment approach is thestrategic partnership of Airbus and Qantas, which are co -invested $200 million in SAF production proSAF生态系统在澳大利亚。这些公司正在融合他们在全球SAF中的专业知识从OEM和航空公司的角度来看市场，并结合他们对澳大利亚市场的了解。15 - SAF基金。SAF基金通常由对扩大生产有共同利益的合作伙伴设立。潜在合作伙伴包括投资者和金融家，SAF的规模参与者供应链，其他航空公司和机场，发动机和飞机制造商以及寻求减轻范围3排放的公司客户。合作伙伴共同投资可以通过提供更大的机票尺寸来筹集更多的资金和影响。鉴于他们的典型尺寸小于5亿欧元，由航空业发起的SAF资金将能够为有希望的项目提供第一轮融资。 —伙伴关系和财团。可持续航空购买者联盟（SABA）等伙伴关系和财团说明了行业利益相关者如何合作以汇集需求或创造其他协同效应。这种选择与个别航空公司的承购协议相当，但涉及多个利益相关者，有时包括终端客户，例如寻求脱碳的公司。 航空旅行。SABA在2024年4月的公告涉及与四家燃料供应商、三家航空公司和包括麦肯锡在内的20家企业航空客户的承购协议。12 这样的设置释放了许多好处：投资者的协同联盟为投资组合公司提供了沿价值链的专业知识和支持，基金结构减轻了每个参与者的风险，同时最大限度地提高了整体投资预算。一些投资者可能会寻求由SAF生产和销售的产品产生的碳信用额。其他航空公司等共同投资者也可以获得更灵活的条款和更低的价格。 —直接投资。个别航空公司对供应商或选定项目的直接投资是另一种选择。例如，挪威航空公司和Cargolux投资于Norske-Fuel在挪威的电力到液体工厂。13 例如，美国联合航空公司的投资工具-被称为可持续飞行基金-自2023年2月推出以来增长迅速。1现在，超过2亿美元的承诺与20多个公司合作伙伴，包括加拿大航空，波音，巴西航空工业公司，GE航空航天，霍尼韦尔和摩根大通。1该基金的双重使命是确保SAF的持续供应并扩展整个SAF供应链，从而加快研究，开发和生产。自 基于SAF Pathways、经济和生产技术的深厚专业知识的风险和机遇；推动投资组合战略；管理基金；召集广泛的投资 partners in early stages. Few airlines or OEMs have thesecapabilities in - house at the required scale, and building themcould require significant expense and efforts that coulddiversing teams and leaders from their core roles. 成立之初，该基金投资了碳捕获公司Svante和Dimensional Energy，该公司可以从二氧化碳和氢气中制造低碳产品。 基于研究和经验的最佳实践 近年来，SAF基金已成为与可持续性相关的新投资类别航空中的车辆。它们可以采取不同的形状和形式；例如，它们可以是独立的实体，例如VC基金，或者更接近航空公司的企业风险投资基金（CVC）。 联合航空公司首席执行官斯科特·柯比（Scott Kirby）明确地说：挑战“不是供应有限，”他说；“问题在于创造供应。我们之所以做出其他任何人的承诺，是因为我们帮助建立了正在创建[SAF]的公司。 The only way to get SAF is to fund and build the companiesthat are created SAF. It is not an option to just go there andbuy it. "18 由公司控股公司管理的典型CVC旨在推动传统组织的创新。例如，CVC JetBlue Ventures正在投资早期初创企业，以改善旅行和接待，“下一代航空运营和企业技术”，“无缝客户旅程”和“可持续发展” 协调资金和管理投资并不是大多数航空公司的核心能力，但是先进的仪器 第一个买家能在成本加成模式下以有吸引力的价格保证可观的基础量，合同具有很大的灵活性。 可以提供优势。在资金配置方面，与直接投资相比，资金可以通过分散投资来降低风险，但航空公司却难以保资本，特别是在财务不确定而没有立即回报承诺的时候。 旅行。“1JetBlueVentures是JetBlue的专有投资工具，而联合航空公司的可持续飞行基金包括一系列广泛的投资合作伙伴，但两者都以CVC的形式成立。 SAF基金也不同于更广泛的环境、社会和治理基金，后者通常具有广泛的任务和来自一系列行业的合作伙伴。例如，荷航对SHIFT Invest的投资包括运输、基础设施和金融方面的合作伙伴，这些合作伙伴正在投资于气候和生物多样性的广泛议程。该航空公司贡献了自己的名字，但在其他方面却充当了投资者的角色。2 领先的可持续发展基金在采购交易方面具有纪律和技能；评估 -货运行业运营商的前高管 根据我们为航空、投资和其他行业客户提供服务的研究和经验，我们确定了设计和设立SAF基金的三个最佳实践。 of stakeholders and potential target companies should alsoagree on overarching goals and success metrics. Thesecompanies need to understand 联盟支持和加速业务的程度。管理团队可以通过对目标、期望和治理做出早期决策来帮助提高清晰度和推动一致性。精心设计的决策网格可以指导他们的选择(图表5)。 1.制定明确的投资目标和指标 当管理团队在成功方面保持一致时，他们会更有效。例如，获得可持续燃料并不是航空公司推动此类资金的唯一原