机械制造业：两会定调新质生产力，关注四大新兴装备方向
两会定调新质生产力，关注四大新兴装备方向 本报告导读： 机械制造业《五部委联合发文夯实低空“数字底座”，沃飞长空完成近10亿新一轮融资》2026.03.05机械制造业《长十梦舟联手告捷，火箭运力瓶颈有望加速突破》2026.02.13机械制造业《船舶月度跟踪：1月船舶价格结构分化，新船价格震荡偏弱、二手船价格继续走强》2026.02.04机械制造业《科技驱动成长，出海重塑价值》2025.12.31机械制造业《船舶月度跟踪：11月二手船价格延续上行趋势，手持订单高位运行，绿色船舶技术加快落地》2025.12.15 两会强化新质生产力主线，半导体设备、机器人、商业航天与低空经济迎产业机遇。 投资要点： 半导体设备板块：今年政府工作报告将“加快高水平科技自立自强”单独提出，我国高质量发展正迈向更高阶段。在此背景下，半导体设备作为芯片制造的核心环节，被纳入国家战略安全重点支持方向。受外部供应链约束及自主可控政策持续推动影响，国产设备替代正进入加速阶段。与此同时，国内晶圆厂持续扩产（存储及先进制程等），叠加AI算力需求快速增长，共同带动设备订单保持较快增长，行业业绩确定性与成长性进一步凸显。 人形机器人板块：人形机器人行业已由概念驱动阶段逐步转向量产落地驱动的投资周期，短期市场核心关注头部企业（T）的量产推进节奏。当前国内执行器、减速器、灵巧手等核心零部件持续突破、成本持续下行，头部企业已在汽车、3C等工业场景实现初步落地，运动控制算法与机器人大脑能力不断迭代，板块中长期成长确定性持续提升。建议重点关注具备量产能力与核心部件自研能力的龙头企业，以及在关键技术环节具备潜力的成长型公司。 产业政策方面，报告提出培育壮大新兴产业和未来产业，重点打造航空航天、低空经济等新兴支柱产业。1）商业航天板块：随着卫星、火箭等关键环节持续取得技术突破，叠加海外SpaceX上市预期带来的产业催化，行业商业化进程有望加快。卫星端方面，国内星网、垣信等卫星互联网项目招标提速，批量化制造能力逐步形成，看好具备规模化低成本生产能力的整星制造企业及射频芯片、相控阵天线、星载激光通信等核心零部件供应商；火箭端方面，民营火箭有望迎来新一轮“首飞潮”，液体可回收技术持续突破，看好具备技术优势的头部商业火箭公司及3D打印、传感器、燃料等配套企业。2）低空经济板块：低空经济基础设施建设与下游应用场景持续推进， 2026年2月，工信部等五部门联合发布《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，提出推进“5G-A”产业供给，推动低空基础设施与信息通信技术融合发展。从产业链来看，5G-A网络、通感融合、低空智联网等基础设施有望加速落地，空管系统、低空监视等环节需求持续增长；同时低空物流、应急救援、低空文旅等应用场景逐步打开，看好整机厂商及航电飞控、动力系统等核心零部件企业。此外，在地缘冲突催化下，低空安全需求提升，雷达、激光、电磁等相关技术有望加快产业化进程。 风险提示：宏观经济波动风险、竞争加剧风险等。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号 邮编200011
