股指保持缩量反弹
市场分析 目标基本符合预期。宏观方面，《政府工作报告》提出今年发展主要预期目标，包括经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。中东局势方面，伊朗外长阿拉格齐称，伊朗已做好应对美国地面部队侵袭国内的准备，并明确拒绝与美方重启谈判；特朗普表示，必须参与确定伊朗下一任最高领袖人选，此言论遭伊朗方面强烈驳斥；以色列军方宣布对德黑兰发动第13轮空袭。美国国内方面，美国24个州向美国国际贸易法院提起诉讼，要求阻止特朗普政府近期宣布实施的新关税措施。 指数反弹。现货市场，A股三大指数延续反弹，上证指数涨0.64%收于4108.57点，创业板指涨1.68%。行业方面，板块指数跌多涨少，石油石化、煤炭、交通运输、银行行业领涨，国防军工、电子、计算机、传媒行业跌幅居前。当日沪深两市成交额为2.4万亿元。海外方面，美国上周初请失业金人数为21.3万人，预期21.5万人，前值从21.2万人修正至21.3万人。美国三大股指全线收跌，道指跌1.61%报47954.74点 IM基差下降。期货市场，基差方面，IF、IC、IM基差回落。成交持仓方面，期指成交量和持仓量同步增加。 策略 政府工作报告设定的目标基本符合市场预期，政策层面暂未出现明显超预期的增量举措，整体延续了此前的政策基调，对市场的提振作用较为有限。后续需持续关注两会期间可能释放的利好信号，若未出现超预期内容，预计市场整体将维持震荡修复格局，重点留意今日两会经济主题记者会的相关内容。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................6图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................6图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................7图20：IH基差..............................................................................................................................................................................7图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图24：IF跨期价差|单位：点...........................................................................................
