坚持推动高质量发展-2026年政府工作报告解读

坚持推动高质量发展 宏观 2026年3月6日 宏观研究/点评报告 投资要点： 事件：十四届全国人大四次会议3月5日上午9时在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告。 相关报告： 适应新的内外部发展环境和发展目标，2026年经济社会发展总体要求呈现五大核心特征。一是，继续把“统筹国内国际两个大局，更好统筹发展和安全”放在首位，以应对内外部不确定性。二是，延续实施更加积极有为的宏观政策，以扭转供强需弱。三是，强调“持续扩大内需、优化供给”，改善总供求关系，促进经济良性循环。四是，持续防范化解重点领域风险。五是，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。 山证策略团队 分析师： 郭瑞执业登记编码：S0760514050002电话：0351-8686977邮箱：guorui@sxzq.com 经济增速目标设定为4.5%-5%的四重意义。第一，为调结构、防风险、促改革留出空间，为后期更好发展打牢基础。第二，匹配2035年远景目标与潜在增速。第三，区间目标既为应对各种不确定因素留有空间，也有利于各地因地制宜制定本地区增长目标，引导各方面把精力聚焦到高质量发展上来。第四，“在实际工作中努力争取更好结果”，展现了积极进取的目标导向和政策取向。我国新质生产力加快成长，宏观政策和重点领域改革协同推进，供求关系趋于改善，有望通过扎实工作争取好的结果。 宏观政策积极有为有效，强调与改革举措协同。2026年《政府工作报告》（以下简称《报告》）延续“实施更加积极有为的宏观政策”的提法，旨在有效应对外部环境不确定性，进一步扭转国内供强需弱的格局，稳定市场和预期。宏观政策积极性主要体现在三个方面：一是，政策加力扩围。继续实施更加积极的财政政策，货币政策延续适度宽松的取向。二是，更加注重精准有效。财政政策方面，强调深化零基预算改革；盘活存量资产资源，把更多财政资金用于提振消费、投资于人、保障民生等方面。货币政策方面，也将优化结构性政策工具，强化支持扩大内需、科技创新、中小微企业。三是，突出政策创新与协同。政策创新方面，如新创设了1000亿元财政金融协同促内需专项资金，在贷款贴息、融资担保、风险补偿等方面，支持民间投资和扩消费；发挥数据要素、知识产权等无形资产作用，拓展信贷投放的渠道。同时，强化改革举措与宏观政策协同。 消费方面做好“加减乘除”。《报告》提出，深入实施提振消费专项行动。激发居民消费内生动力和促消费政策并举，推动消费持续增长。“加法”，就是要在需求侧通过增加收入来扩大需求、在供给侧增加优质产品和优质服务供给。“减法”，就是要减轻居民的“后顾之忧”，进一步释放消费潜力。“乘法”，就是通过财政金融协同联动，发挥乘数效应，更好带动居民消费。“除 法”，就是要破除壁垒、清除障碍，进一步清理各类消费限制性措施，畅通消费循环。 推动投资止跌回稳，聚焦重点投资领域挖掘有效投资。一是，资金方面，要充分发挥政府资金的引导和重大项目牵引作用。二是，发挥重大项目的牵引作用。三是，努力促进场景开放来激活投资。四是，通过深化改革来激活释放投资潜力。 加紧培育壮大新动能，建设现代化产业体系。一是，持续推进重点产业提质升级。强调推行普惠性“上云用数赋智”服务，持续加大对中小企业数智化转型的支持。二是，培育壮大新兴产业和未来产业，更注重国家引导和风险分担。三是，推动服务业“扩能提质”，培育“中国服务”品牌。“扩能”就是要提升发展能级，重点是扩大优质服务供给、扩大优质经营主体，解决“供给接不住需求”的问题。“提质”就是提高发展质效，提升专业化、标准化、附加值，避免低效、同质化竞争，促进服务业高质量发展。四是，打造智能经济新形态，深化拓展“人工智能+”。今年《报告》首次提出要打造智能经济新形态，旨在抓住人工智能发展的机遇，拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开经济增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。 多措并举改善供求关系，推动价格改善。《报告》提出，纵深推进全国统一大市场建设，制定全国统一大市场建设条例。同时，反内卷的逻辑正从增量控制逐步转向存量优化，引导企业从“卷”价格走向“卷”品质。此外，高质量发展亦内化于今年政府工作的要求中。 风险提示：内需支持政策效果低于预期的风险；输入型通胀侵蚀企业利润的风险；中美战略博弈持续扩散、烈度不断升级的风险；地缘政治风险。 一、2026年经济社会发展总体要求呈现五大核心特征 2026年，外部冲击挑战和国内两难多难问题交织叠加。外部环境变化影响加深。地缘政治风险持续上升，世界经济动能疲弱，多边主义、自由贸易受到严重冲击，同时市场预期受到频繁扰动。国内方面的主要问题是深层次结构性矛盾下，消费、投资增长动力不足。 2026年我国总体经济社会发展目标是：推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。 适应新的内外部发展环境和发展目标，2026年经济社会发展总体要求具有如下特征。一是，继续把“统筹国内国际两个大局，更好统筹发展和安全”放在首位，以应对内外部不确定性。二是，延续实施更加积极有为的宏观政策，以扭转供强需弱。三是，强调“持续扩大内需、优化供给”，改善总供求关系，促进经济良性循环。四是，持续防范化解重点领域风险。五是，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。 二、经济增速目标设定为4.5%-5%的四重意义 《报告》提出“经济增长4.5%-5%、在实际工作中努力争取更好结果”。第一，今年要为调结构、防风险、促改革留出空间，为后期更好发展打牢基础，体现了“十五五”时期夯实基础、全面发力的要求。第二，与2035年愿景目标总体衔接，与我国增长潜力相匹配。据专家研究测算，按照“到2035年人均GDP达到2万美元以上、比2020年翻一番”这样一个愿景目标来倒算，未来十年我国经济年均增长4.17%以上就可以实现这个目标。第三，区间目标既为应对各种不确定因素留有空间，也有利于各地因地制宜制定本地区增长目标，有利于引导各方面把精力聚焦到高质量发展上来。第四，“在实际工作中努力争取更好结果”，展现了积极进取的目标导向和政策取向。我国新质生产力加快成长，宏观政策和重点领域改革协同推进，供求关系趋于改善，有望通过扎实工作争取好的结果。 三、宏观政策积极有为有效，强调与改革举措协同 《报告》延续“实施更加积极有为的宏观政策”的提法，旨在有效应对外部环境不确定性，进一步扭转国内供强需弱的格局，稳定市场和预期。 宏观政策积极性主要体现在三个方面： 一是，政策加力扩围。财政政策方面，今年赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元。一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元、比上年增加约1.27万亿元。货币政策延续适度宽松的取向，强调要用好降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，还要加力扩围实施好新型政策性金融工具等，努力降低企业融资成本，支持实体经济。 二是，更加注重精准有效。财政政策方面，特别强调深化零基预算改革。另外要进一步优化支出结构，盘活存量资产资源，把更多财政资金用于提振消费、投资于人、保障民生等方面，提高财政资金使用效益。货币政策也将优化结构性政策工具，强化支持扩大内需、科技创新、中小微企业等方面。 三是突出政策创新与协同。政策创新方面，如新创设了1000亿元的财政金融协同促内需专项资金，在贷款贴息、融资担保、风险补偿等方面，支持民间投资和扩消费；发挥数据要素、知识产权等无形资产作用，拓展信贷投放的渠道。同时，强化改革举措与宏观政策协同。 四、坚持内需主导，重点关注内需增长新空间 1、消费方面做好“加减乘除” 《报告》提出，深入实施提振消费专项行动。激发居民消费内生动力和促消费政策并举，推动消费持续增长。具体措施是用好“加、减、乘、除”四个方法。 “加法”，就是要在需求侧通过增加收入来扩大需求、在供给侧增加优质产品和优质服务供给。今年首次提出实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批政策措施。除提升居民消费能力外，在消费供给方面也提出一系列举措，如实施服务消费提质惠民行动，加力推进消费新业态新模式新场景试点，加快培育消费新增长点。同时，分类施策支持下沉市场消费渠道升级和场景创新，推动品牌连锁加快布局，进一步激活下沉市场消费潜力。 “减法”，就是要减轻居民的“后顾之忧”，进一步释放消费潜力。比如，今年将加大在医疗、养老、生育养育等方面的保障力度，提高医保补助标准，发展普惠托育服务等，使老百姓更加“敢消费”、“愿消费”。 “乘法”，就是通过财政金融协同联动，发挥乘数效应，更好带动居民消费。促进商品消费扩容升级，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，优化政策实施机制，集中支持汽车、冰箱、洗衣机、电视机等覆盖人群广、带动效应强的重点消费品以旧换新。今年还新创设了1000亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式，支持扩大内需。同时，扩大个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策支持领域，提高贴息上限，延长实施期限。实施好一次性信用修复政策。 “除法”就是要破除壁垒、清除障碍，进一步清理各类消费限制性措施，畅通消费循环。比如，针对消费市场中存在的隐性壁垒进行分类施策，简化促销活动的审批流程；在一些城市进一步放宽车辆购买限制、增发购车指标，支持符合条件的临街商铺进行外摆经营等。 2、推动投资止跌回稳，聚焦重点投资领域挖掘有效投资 《报告》提出，聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等重点领域，增强市场主导的有效投资增长动力，提高民生类政府投资比重。一是，资金方面，要充分发挥政府资金的引导和重大项目牵引作用。今年拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设，分类提高中央投资补助标准。发行新型政策性金融工具8000亿元，带动更多社会资本参与投资。同时，统筹用好各类政府投资资金，支持工作基础较好的地方探索编制全口径政府投资计划，加强项目资金监管。二是，发挥重大项目的牵引作用。单列并提高用于项目建设的地方政府专项债券额度，继续向投资项目准备充分、资金用得好的地方倾斜。坚决防止低效无效投资。三是，努力促进场景开放来激活投资。落实促进民间投资的政策措施。完善民营企业参与重大项目建设长效机制。引导民间投资向高技术、现代服务业等新赛道拓展。四是，通过深化改革来激活释放投资潜力。比如，要优化放宽服务业准入，明确规定除了环保和卫生等方面的要求外，不得再违规设置其他的禁止性条款；今年会加快招投标法和政府采购法的修订，这对民间投资和中小企业跨区域投资都有影响，会给很多企业打开投资空间，带来更多公平的竞争机会；还会推进一些价格改革，使企业在商业上盈亏能够做得平，打破一些隐性壁垒。 五、加紧培育壮大新动能，建设现代化产业体系 1、优化提升传统产业，持续推进重点产业提质升级 《报告》提出，新部署一批重大技术改造升级项目，安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。实施新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，打造一批国家先进制造业集群。推行普惠性“上云用数赋智”服务，持续加大对中小企业数智化转型的支持。拓展智能制造，新建设一批智能工厂和智慧供应链。发展智能建造，培育现代化建筑产业链。加快推进标准升级，强化质量监督和品牌建设，支持企业提供更加优质、更具特色的产品。 2、培育壮大新兴产业和未来产业，注重国家引导和风险分担 《报告》提出，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业；培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。 在培育壮大新兴产业和未来产业中，注重国家引导和风险分担。《报告》提出，实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造新兴支柱产业；建立未来产业投入增长和风险分担机制；高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本。 3、推动服务业“扩能提质”，培