海南海峡航运股份有限公司是海南最大的客滚航运企业，主要业务为琼州海峡及渤海湾的客滚运输，并涵盖港口服务、旅游等领域。公司成立于2002年，2019年由中国远洋海运集团入主，近年来通过整合航运资源、收购中远海运客运等举措实现快速发展。
业务与运营
- 公司以琼州海峡客滚运输为主，经营海口至海安、烟台至大连等航线，并服务新海港和秀英港轮渡。
- 商业模式包括船舶运输收费、码头运营收入及特色旅游产品开发。
- 琼州海峡客滚运输呈现明显的季节性，旺季为春冬季节，淡季为第三季度，海安线通过"以新换旧"方式调节运力。
关键数据
- 海安航线客滚船舶折旧年限为18年，渤海湾区域为30年，因海安航线高频次停靠加速资产损耗。
- 2025年公司客滚船规模达64艘，在建2艘新船；2026年春运将新增2艘新能源平板货船。
战略与发展
- 渤海湾整合：与中远海运客运业务互补，实现南北客滚市场融合，提升运营效率。
- 自贸港建设：新海客运综合枢纽已投用，购置新能源平板货船支持专班运输，新造绿色智能客滚船提升服务标准。
- 航线拓展：开通海口至北海、防城港等航线，服务国家战略。
自贸港封关影响
- 对车客流量增长：通过增加甲板船、新造船舶及开辟新航线应对。
- 对业务流程：旅客出岛通过智能闸机核验，货车通过"二线口岸"一站式查验。
- 对营收预测：自贸港政策降低成本，吸引投资，自驾人群增加，业绩与海南经济增速相关。
未来展望
- 平陆运河投运将促进广西航线流量增长，加强区域产业链供应链构建。
- 股息政策：公司秉持积极回馈股东理念，政策将综合考虑盈利、现金流等因素。
核心观点
公司依托琼州海峡及渤海湾客滚运输优势，通过整合资源、服务自贸港建设实现发展，未来将继续受益于区域经济政策及基础设施建设，并通过多元化发展提升核心竞争力。
