资讯日报：油价持稳，美国科技股带动大盘重拾升势

股票市场概览 2026年3月5日资讯日报 港股市场表现 ⚫中东局势持续扰动市场，港股三大指数再度收跌，盘中刷新近期调整低位。 ⚫大型科技股集体承压，阿里巴巴、百度、京东、腾讯盘中均创阶段新低；大金融股及中字头板块多数走弱，拖累大市表现；石油、黄金等避险板块亦明显回调；航空股延续跌势，受中东冲突导致往返迪拜航班大面积停摆影响。 ⚫油气设备股重挫，百勤油服跌超33%，达力普控股、胜利管道跌14%，山东墨龙跌超12%。消息面上，美国总统特朗普表示，与伊朗敌对状态结束后油价将回落，并宣布美国将为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险，必要时海军将护航，缓解市场对供应中断的担忧。 ⚫电力股逆市走高，东方电气、金风科技涨超11%。3月4日，七大科技巨头将于白宫签署“电费缴纳者保护承诺”，AI算力与电力供应的矛盾正式进入国家政策议程，引发市场对电力基础设施投资的关注。 ⚫铝业股涨幅居前，中国宏桥涨超6%，南山铝业国际、创新实业、中国铝业涨超5%，俄铝涨超4%。霍尔木兹海峡航运受阻或导致海湾地区铝锭出口下滑，全球铝供应格局面临扰动，叠加伊朗强硬表态，机构预计冲突将持续，对铝价形成支撑。 美股市场表现 ⚫美东时间3月4日，美股三大指数集体收涨，科技股领涨反弹。消息面上，有报道称伊朗情报人员在袭击发生一天后曾间接向中央情报局（CIA）释放接触信号，但伊朗方面随后予以否认，称相关消息为“战争期间的心理战操作”，不过市场反应较为克制。与此同时，美国总统特朗普承诺稳定油市，一定程度上缓解了投资者对中东冲突升级的担忧。 ⚫资金重新回流科技板块，推动纳斯达克指数收复自美以打击伊朗、中东局势升级以来的全部跌幅。标普500指数逼近1月创下的历史收盘高位。 ⚫经济数据方面，ADP报告显示2月私营部门新增就业超预期；美国非制造业增长好于预期，同时通胀压力有所缓解，进一步提振市场情绪。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 ⚫油价涨势有所回落，布伦特原油期货结算价报81.40美元/桶，与前一交易日持平，仍处于2025年1月以来高位。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫大型科技股多数上涨，亚马逊涨3.88%，特斯拉涨3.44%，Meta涨1.93%，英伟达涨1.66%，微软涨0.22%；谷歌A跌0.15%，苹果跌0.47%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫加密货币概念股普涨，Strategy涨10.4%，Coinbase涨14.6%。特朗普公开表态支持加密货币行业，批评美国银行威胁并破坏《Genius法案》。⚫莫德纳大涨16%，公司与Genevant、Arbutus就新冠疫苗核心技术专利诉讼达成和解，摆脱了法律不确定性，投资者对其癌症疫苗前景看好。⚫罗斯百货涨8%，最新季度利润及营收均超预期，公司称2026年将保持“稳健动能”。⚫油价上涨提振石化股，陶氏涨5.2%，利安德巴赛尔涨6.4%。⚫中概股多数走高，纳斯达克中国金龙指数涨0.8%。蔚来涨5.5%，小马智行涨4.6%，小鹏、网易涨超1%。 日股市场表现 ⚫受美以军事冲突升级担忧加剧，全球股市跌势扩大。作为能源进口大国的日本，市场对油价上涨拖累经济的忧虑升温，日经225指数4日继续重挫，收盘大跌3.61%，连续第三个交易日下跌，创2月5日以来收盘新低，单日跌幅为史上第五大。东证指数亦大跌3.67%，连跌三日。 ⚫分析师指出，投资者正逐步将伊朗局势长期化纳入考量。由于前景不明，市场或暂时减仓观望，出口相关周期股及年初以来涨幅较大的板块可能面临获利了结压力。 ⚫AI与半导体板块抛压加重，东京电子大跌4.48%，爱德万测试下挫4.76%。 ⚫软银集团股价崩跌7.16%。信评机构标普将其信用评级展望由“稳定”下调至“负面”，主因公司计划向OpenAI追加300亿美元投资，或损害流动性并对整体资产信用质量构成压力。分析师警告，在地缘政治风险与AI泡沫疑虑交织下，科技资产估值承压，软银财务改善路径面临挑战。 ⚫日本国防相关股大幅下挫，三菱重工跌5.99%，川崎重工跌7.35%，IHI跌7.43% 重点新闻 全球宏观 ⚫中东战况扑朔迷离，白宫表示美国已“彻底打垮”伊朗政权，五角大楼计划更深入打击境内目标，但德黑兰并没有停止对邻国和以色列的袭击，伊朗否认有关其情报机构曾主动接触美国试图谈判讲和的说法。⚫由于霍尔木兹海峡局势动荡，超级油轮纷纷改道，未来波斯湾石油或面临运力不足。沙特最大炼油厂已采取行动将部分原油改由红海出口。⚫前美国国务卿布林肯表示，若对伊战争长期持续，可能会耗尽美国武器库，使其在面对俄中等对手的攻击时变得脆弱。弹药库存吃紧之际，洛克希德马丁等顶级国防承包商将前往白宫开会。⚫美国财长贝森特表示，美国对各国10%的普适关税或在本周上调至15%，他坚信关税税率将在五个月内恢复到最高法院关税案判决前的水平。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫美国货币市场基金资产升至纪录新高8.27万亿美元，伊朗战争爆发引发大量避险资金流入。高盛预测，若中东局势快速降级，美联储年内有降息两次的空间；投资者应该将美股回调视为买入机会。 ⚫供应管理学会(ISM)数据显示美国2月服务业扩张速度达到2022年年中以来最快。据ADP报告，当月美企新增就业岗位意外创7月以来最高。 ⚫美联储褐皮书显示，近几周美国多数地区的经济活动增长微弱或温和，尽管企业寻求借助人工智能提升效率，但就业水平总体稳定。 ⚫由于日本经济高度依赖中东石油，美以对伊朗发起的军事行动、霍尔木兹海峡事实上关闭导致的油价暴涨将严重影响日本经济增长。有专家预测，在最坏的情况下日本经济年度增幅将缩水0.65个百分点。 ⚫韩国政府称，正密切关注股市，如有需要，韩国将积极启动100万亿韩元的市场稳定计划。韩国财政部长表示，股市和外汇市场暴跌系外部因素所致，并非国内经济基本面问题，政府将冷静应对。 ⚫中国第十四届全国人大四次会议周四将在北京召开，总理李强将作政府工作报告。彭博经济学家预计财政赤字率定在8%。 行业资讯 ⚫博通公布2026财年第一财季业绩（截至2月1日），实现净营收193.1亿美元，同比增长29%，高于市场预期的192.6亿美元；调整后每股收益2.05美元，同比增长28%，亦超分析师预期的2.03亿美元。公司预计第二财季总营收达220亿美元，同比增长47%，较市场预期均值高出逾7%。在电话会中，博通透露Anthropic明年将带来3GW算力需求，OpenAI将批量部署芯片，Meta定制芯片路线图进展顺利。受业绩及指引提振，盘后一度转跌的股价拉升逾5%。 ⚫苹果发布入门级笔记本电脑MacBook Neo，搭载iPhone A18 Pro芯片，起售价为599美元。 ⚫英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司近期对OpenAI的300亿美元投资，可能将是其在该公司上市前的最后一次投资。他预计，OpenAI有望在今年年底前启动IPO。 ⚫Seedance2.0价格公布，包含视频输入是28元/百万tokens，不含视频输入的价格是46元/百万tokens。两种服务内容有区别。前者指视频编辑，后者指纯生视频，会消耗更多算力，价格更高。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年3月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年3月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年3月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individual