2026年政府工作报告点评

政府工作报告点评

一、事件

十四届全国人大四次会议召开，国务院总理作政府工作报告。

二、点评

政策基调

• 延续“稳增长+结构转型”框架，强调调结构、防风险、促改革。
• 2026年经济增长目标4.5%-5%，符合中长期潜在增速，注重经济质量与结构优化。

宏观政策

• 财政政策：保持较高支出规模，赤字率4%左右，赤字规模5.89万亿元，一般公共预算支出首次达30万亿元，地方政府专项债券4.4万亿元。
• 货币政策：延续“适度宽松”基调，改善融资环境，引导资金流向重点领域。

科技创新

• 强化关键核心技术攻关、创新能力提升及国家战略科技力量建设。
• 推动科技创新与产业创新深度融合，以技术进步带动产业升级。

消费政策

• 提振消费专项行动安排超长期特别国债2500亿元（低于2025年3000亿元）。
• 转向综合消费促进体系，包括制定城乡居民增收计划、设立促内需专项资金等。

风险防范

• 房地产：从“止跌回稳”转向“控增量、去库存、优供给”。
• 地方政府债务：加快隐性债务化解，构建长效管理机制。
• 金融：强化监管协同和风险监测预警，提升金融体系稳定性。

三、投资建议

1. 科技成长：人工智能、航空航天等领域迎来政策支持、技术突破与场景落地共振期，具备中期配置价值，建议关注AI应用方向。
2. 顺周期资源：稳增长政策与需求改善预期下，有色金属、化工、钢铁等板块有望受益，价格中枢具备支撑，弹性较强。

风险提示

全球流动性超预期收紧，市场博弈复杂性超预期，政策变化节奏复杂性超预期等。