飞荣达跟踪算力液冷价值量质变具身智能蓄势待发公司目前正处于

公司目前正处于“液冷系统量价齐升”、“消费电子中期期权”“具身智能从0到1”的关键爆发期。 通信与算力液冷：价值量跨越式提升，公司业务正从“单一器件”向“高价值量模组及机柜系统”跨越，单体价值量呈现加速增长。 百亿市场空间：交换机业务迎来翻倍级增长，液冷机柜已进入送样阶段，单机柜价值量高达二十万 飞荣达跟踪：算力液冷价值量质变，具身智能蓄势待发 公司目前正处于“液冷系统量价齐升”、“消费电子中期期权”“具身智能从0到1”的关键爆发期。 通信与算力液冷：价值量跨越式提升，公司业务正从“单一器件”向“高价值量模组及机柜系统”跨越，单体价值量呈现加速增长。 C客户——百亿市场空间：交换机业务迎来翻倍级增长，液冷机柜已进入送样阶段，单机柜价值量高达二十万级，需求约每年5w台，仅台达与公司在进行对接 N客户——切入高壁垒核心组件与百亿级导热材料市场：流量控制仪：国内极为稀缺的供应商，二代产品已批量出货，下半年将向单价高达大几万级的三代产品切换。 TIM2材料：已通过认证，远期面向的是百亿级别的耗材市场。 此外，液冷机柜的风扇墙也已实现批量出货。 H客户——稳居国产算力散热基本盘：作为H客户散热战略供应商，风冷份额预期将持续大幅提升，单相冷板模组单GPU价值量达数千元级，两相液冷产品也已进入小批量阶段。 海内外云厂商多点开发：A、Z客户的流量控制仪及风扇已开始交付，CDU打样推进中；海外头部云厂商也已送样 消费电子：手机、笔电，主要客户H、荣耀、三星，手机单机ASP提升约数倍，笔电价值量从传统PC向AIPC升级，单机价值量提升数倍。 新产品微型风扇、微泵液冷有望切入海外AI眼镜头部厂商 机器人：前瞻布局核心热管理，对接全球标杆客户公司将热管理与电磁屏蔽技术全面赋能至具身智能领域。 针对灵巧手及关节模组开发的高壁垒散热系统，目前已与数十家机器人整机客户展开深入对接，并与北美标杆客户的人形机器人项目进行对接，构筑了中长期增长极。 投资观点：公司消费电子（AI终端拉动ASP跃升）、通信算力、新能源三大基本盘齐头并进。 随着海外及国内高单价的液冷机柜、流控仪、液冷模组、导热材料等高毛利产品逐步放量，公司产品结构发生质变。 远期看，整体营收规模有望向大几十亿至百亿级迈进，利润端将展现出强劲的向上弹性，建议持续关注。 欢迎联系zx通信团队交流。