方正中期硅料期货日度策略20260305

摘要 有色贵金属与新能源团队 作者：高光奇从业资格证号：F03149870投资咨询证号：Z0023251联系方式：-- 工业硅： 【行情复盘】 工业硅今日触底反弹，主力合约05大幅上涨3.46%至8500元/吨左右，预计行情将会再度陷入震荡。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月04日星期三 【重要资讯】 3月4日，中国金属硅市场现货价格延续弱势，市场参考均价为9321元/吨，与昨日持平。昨日工业硅盘面创新低，部分贸易商以及下游粉厂趁机低价采买，部分期现商积极寻找低价货源。今日市场传出新疆个别厂家电价上调的消息，带动盘面，对市场稍有支撑。预计短期价格窄幅震荡。 【市场逻辑】 节后开炉数小幅增加，福建地区减产1台，云南地区减产1台，新疆某厂前期检修炉子复工4台。受天数减少影响，2月产量环比大幅下降。本周进入3月，新疆大厂能否复工成为业者关注焦点。下游厂家采买有限。多晶硅方面新疆个别厂家预计三月份出料，对金属硅消耗增加。有机硅单体厂维持低开工，对金属硅需求偏弱；春节期间铝棒厂放假减产，预计本周将陆续复工生产，预计本周铝棒产量大幅增加。出口方面相关厂家反馈，仅高品位产品尚存一定利润。截至2月25日，金属硅期货交割库库存104085吨，较2月12日97605吨增加6480吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 工业硅预计盘面仍将维持区间震荡走势。操作上多以窄幅震荡看待，上涨下跌持续性预计均不强。主力合约下方支撑区间关注8100-8200，上方压力区间关注9100-9200。 多晶硅： 【行情复盘】 主力合约继续回落收跌4.51%至42000元/吨左右，今日期货价格已至前期预估低位，高位空单可减持。尽管价格以至支撑，并不意味着可以做多。长期走势难有改变，仍以逢高做空思路对待。 【重要资讯】 3月4日，中国P型多晶硅市场现货均价4.2万元/吨，较上个工作日均价下降0.1万元/吨，中国N型多晶硅市场现货均价4.85万元/吨，较上个工作日均价下降0.1万元/吨。市场正陷入供需失衡引发的弱势调整周期，核心矛盾集中在终端需求疲软与供应增量释放的双重挤压。主要下游用户需求不及预期，企业采购意愿谨慎，整体采购 期货研究院 量持续收缩，市场缺乏有效的价格支撑因素，多晶硅价格延续下行趋势。 【市场逻辑】 供给端延续收缩态势，头部企业持续执行1月以来的减产计划，2月行业有效产量进一步回落，整体开工率始终维持低位运行，以此缓解库存积压与价格下行压力。下游硅片环节对高价硅料接受度持续偏低，采购端普遍采取多家比价、多轮议价的审慎策略，拿货意愿克制，仅以按需补库为主，市场成交呈现清淡态势。买卖双方之间的价格预期分歧持续扩大，进一步提升实际成交难度，也不断强化市场整体看空氛围。此外，出口退税政策窗口临近，但终端组件企业备货情绪尚未全面释放，需求端回暖节奏不及市场普遍预期，未能形成对上游多晶硅市场的有效支撑。供需错配导致市场库存压力与日俱增，各环节库存水平不断攀升，市场流动性显著降低。高库存仍是制约价格反弹的核心压力，价格看跌下下游以消化自有库存为主，原料端去库进程暂缓，库存压力向产业链前端传导。【交易策略】 多晶硅处于消息面主导行情向基本面主导行情的风格切换当中，价格波动剧烈且反复震荡。但长期拐点已现。节奏上仍以逢高做空为主，主力合约上方压力区间50000-51000，下方支撑区间42000-43000。 品种：标题 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、工业硅产量及开工率.........................................................................................................................4二、工业硅库存.......................................................................................................................................6三、工业硅成本.......................................................................................................................................9四、工业硅下游情况..............................................................................................................................11五、多晶硅基本面数据...........................................................................................................................13六、硅片相关数据..................................................................................................................................16七、电池片相关数据..............................................................................................................................16八、组件相关数据..................................................................................................................................18九、光伏装机量相关数据.......................................................................................................................20 图目录 图1：工业硅:主力合约:收盘价.........................................................................................................................................................2图2：工业硅:主力合约:持仓量.........................................................................................................................................................2图3：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图5：工业硅基差概览...........................................................................................................................................................................3图6：421基准地（华东）折盘面.......................................................................................................................................................4图7：石油焦现货价格...........................................................................................................................................................................4图8：金属硅：主产区样本周度产量（四川、云南、新疆）....................................................................................................5图9：四川+云南+新疆样本产量合计................................................................................................................................................5图10：四川+云南+新疆样本产量合计..............................................................................................................................................5图11：金属硅样开工率（四川+云南+新疆）...............................