行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

Dario在40分钟的演示中多次提到指数级他认为市场

2026-03-05 未知机构徐红金

AI发展现状与前景：AI市场规模已庞大，并将扩大百万倍。市场低估AI能力，未来将带来颠覆性变革。最具颠覆性应用超预期发展，其他重要领域包括医疗保健、药物发现等。企业提前布局AI投资，需求信号强劲，订单可见至2028年。
企业AI布局与业绩：AMD对AI数据中心业务持乐观态度，预计未来3-5年收入复合增长率超35%。谷歌全栈布局AI，资本支出合理，搜索业务通过AI提升用户体验。Waymo计划未来两年新增25个城市。其他被低估领域包括药物发现、量子计算等。
存储市场与价格表现：HDD价格强劲，西部数据和希捷重申不扩大单位容量。客户完成40TB硬盘认证，出货将从2026年第一季度开始。需求信号强劲，订单可见至2028年，涉及数据摄取、准备、训练和推理环节。
晶圆厂设备周期：WFE周期强劲，预计2026年增长23%，达到1350亿美元，延续至2027年。泛林获得WFE份额，2026年同比增长40%。SAM占比扩大至30%高位。Charlie Chan询问产品是否为瓶颈，Doug回答否，因交付周期短于客户需求。
康宁与CPO需求：预计2027年CPO需求规模化，2028年进一步增长。Rubin Ultra互连TAM可观但需观察时机。康宁上调收入目标至110亿美元，总规模达240亿美元。核心营业利润率2025年第四季度达20%，未来有信心提升，但新产能可能影响利润率。
Shopify智能体商务：三大支柱：交易、专有数据、网络效应。构建技术栈和零售操作系统，推出智能体工具：Storefronts、Universal Commerce Protocol、ECP、Agentic Plan和Sidekick。智能体GMV在2026年1月同比增长15倍，未来将达数百万家。