3月3日因美以与伊朗冲突引发的避险情绪中国有色金属

我们认为，得益于，煤炭股的强势表现将持续。 兖矿能源对煤价贝塔值较高且具备资产处置催化剂，同时我们强调，中国铝业和宏桥可能成为铝供应中断的受益者。 我们对黄金/铜板块的积极看法不变，继续看好优质矿企在回调时的配置价值，其中。 3月3日，因美以与伊朗冲突引发的避险情绪，中国有色金属板块遭遇抛售，。 我们认为，得益于，煤炭股的强势表现将持续。 兖矿能源对煤价贝塔值较高且具备资产处置催化剂，同时我们强调，中国铝业和宏桥可能成为铝供应中断的受益者。 我们对黄金/铜板块的积极看法不变，继续看好优质矿企在回调时的配置价值，其中。 昨日中国A股煤炭股上涨2%-9%，H股相对平稳（下跌1% ）。 中东紧张局势升级推高油气价格，引发燃料切换，支撑了煤炭需求。 然而，我们认为该强势的持续性取决于；源头信息加微WUXL7713任何局势缓和都可能引发获利了结，限制进一步上行空间。 兖矿能源对煤价贝塔值较高，同时具备资产处置催化剂，是煤炭板块的核心关注标的。 受整体抛售影响，昨日铝业股下跌2%-4% ，但市场或低估了。 中东地区铝年产能达680万吨，净出口盈余约500万吨/年（占全球产量7%）。 摩根大通全球商品团队估计，若该地区供给出现严重中断，，成为基本金属中上行空间最不对称的品种。 能源成本（占冶炼成本三分之一）和运费的上涨也可能进一步推高铝价。 中国铝业和宏桥可能成为铝供应中断的核心受益者。 昨日铜业股下跌4%-9% ，主要由投资者避险情绪而非基本面变化驱动。 铜的核心看涨逻辑仍是：尽管显性库存已达120万吨（2018年以来最高），摩根大通全球商品团队仍预测2026年全球存在。 若美国（2025年已超额进口80万吨）和中国（为满足2.5%的需求增长需进口270万吨，但近期进口速率仅220万吨）同时补库，非美地区库存可能面临显著压力。 昨日碳酸锂价格下跌12%至，锂业股下跌6%-11% 。 疲软主因包括：中东局势升级引发对大型储能项目可能延迟的担忧、2月新能源汽车销量环比下滑，以及中国矿企与当地政府商讨后津巴布韦锂精矿出口有望逐步恢复。 我们预计锂价将在，并对天齐锂业和赣锋锂业维持中性评级。 短期看好煤炭与铝板块，回调中布局优质矿业龙头。 黄金/铜板块积极看法不变，。 锂板块短期面临逆风，维持中性评级。